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CHINA, you may have heard, announced its latest growth figures on Thursday. The speed of growth attracted most of the attention, but the source of growth is perhaps more striking. At a press conference (in Chinese; see an FT report here), the National Bureau of Statistics pointed out that in the first three quarters of this year consumption* contributed over half (55%) of China's growth, exceeding the contribution from investment. If that pattern holds, China's growth this year will not be investment-led (let alone export-led), but consumption-led.**

That hasn't happened for over a decade. Or so I thought. Until recently, the official statistics showed that investment made the biggest contribution to China's growth in every year since 2001. But earlier this week the new edition of the China Statistical Yearbook arrived on my desk with a thud. Its revised figures show that consumption contributed 55.5% of China's growth in 2011; investment contributed only 48.8%. (Net exports subtracted 4.3%.) In other words, China's growth was consumption-led last year as well.

So far, this revision seems to have passed largely unnoticed by China-watchers. People are accustomed to the idea that investment is the principal engine of China's extraordinary expansion. That notion is one of the most familiar "stylised facts" about its economy. But this revision of the figures suggests a restyling of the facts is now due.

The economic boom in China has been spectacular showing an unstoppable growth has strongly impacting the global economy. China's strategy of international economic integration of recent years has undoubtedly been instrumental in reshaping Asian economic processes and the consolidation of the economic modernization of the country, the increase in investment was a natural consequence of this strategy. Greater predictability in their behavior in economic, financial and monetary policy with greater guarantees to foreign investment contributed to the uncertainty about China were reduced, generating positive incentives for foreign capital when investing. Greater openness of China to its region and the world, accompanied by a growing economy interrupted, was crucial in charting new expectations on the part of foreign investors


El boom económico de China ha sido espectacular mostrando un imparable crecimiento que ha impactando fuertemente la economía mundial. La estrategia china de inserción económica internacional de los últimos años, indudablemente, ha sido determinante en la reconfiguración de los procesos económicos asiáticos y en la consolidación de la modernización económica de dicho país, el incremento de las inversiones fue consecuencia natural de esta estrategia. Una mayor previsibilidad en sus comportamientos en materia económica, financiera y monetaria junto con mayores garantías a las inversiones externas contribuyeron a que el grado de incertidumbre sobre China se redujera, generándose  incentivos positivos para los capitales extranjeros a la hora de invertir. La mayor apertura de China hacia su región y el mundo, acompañada de una economía en crecimiento interrumpido, fue crucial en el trazado de nuevas expectativas por parte de los inversores externos

Bibliography: The Economist. Nov 12th 2012. CHINA'S CONSUMER-LED GROWTH


Giant low-hanging fruit

The economic case for migration is similar to that for free trade. Trade benefits countries by letting workers specialise in activities in which they are relatively more productive, raising output. And the larger market created by trade spreads the fixed costs of innovation more thinly, encouraging the development of new goods and ideas. Governments began the long march towards trade liberalisation after grasping that its upsides outweigh its costs, leaving a surplus large enough to compensate the losers.Immigration is an afterthought, in both practice and theory. In traditional trade models wages converge across trading partners with similar technologies even without migration, a phenomenon winningly branded “factor-price equalisation”. Sadly, factor-price equalisation is a real-world rarity. As of 2000, for instance, a worker in Mexico earned a wage 40% that of a Mexican-born worker of similar education and experience working in America.Most of this wage gap is down to productivity differences, stemming from disparities in the quality of infrastructure, institutions and skills. An individual worker, however talented, cannot hope to replicate the fertile environment of a rich economy all on his own. But transplanting a worker into rich soil can supercharge his productivity. A Mexican worker earns more in the United States than in Mexico because he can produce more, thanks to the quality of US technology and institutions.
The upshot is that advanced economies could take an an awful lot of new immigrants without much hurting native wages. But the huge gains in productivity enjoyed by the migrants themselves add up to a substantial impact. Economist John Kennan reckons that the average migrant could expect a rise in income of perhaps $13,000, well more than 100% of what they would earn in their home country. And when you begin to add up all those higher incomes you get some really enormous numbers:

In a recent report Sharun Mukand of the University of Warwick calculates the effect of movement by half of the developing world’s workforce to the rich world. Such a vast migration could never happen in practice, of course, but as a thought exercise it is instructive. If migration closes a quarter of the migrants’ productivity gap with the rich world, their average income would rise by $7,000. That would be enough to raise global output by 30%, or about $21 trillion. Other studies find even bigger effects. A 2007 paper by Paul Klein, now at Simon Fraser University, and Gustavo Ventura, now at Arizona State University, reckons that full labour mobility could raise global output by up to 122%. Such gains swamp the benefits of eliminating remaining barriers to trade, which amount to just 1.8-2.8% of GDP, reckons Mr Mukand.

There are two additional economic points worth making. One is that the literature discussed in the column mostly focuses on traditional trade models: basically a productivity-adjusted Heckscher-Ohlin story. I kind of think one might actually get more mileage out of a new trade theory approach that acknowledges the role of economies of scale. In particular, I think a new trade story would illustrate more clearly how natives could benefit, perhaps a lot, from increased immigration, thanks to productivity in some industries that rises with population or labour-force size.

Commercial openings are a factor that benefits all nations if handled with good policies, such an important case involves the mobilization of the labor force, which directly benefits sometimes as a Mexican worker has a higher saliario in the United States than in Mexico, in a world where mobility is the key factor, requires policies that foster the strengthening of human rights, as many powers see this as a great opportunity to take advantage of cheaper labor force which can access these favors because in lower production costs thus to increased profitability, basically here arises the importance of human capital and therefore the importance of education in all nations, which are generating ideas and productive force trained

Las aperturas comerciales son un factor que beneficia a todas las naciones si es manejado con unas buenas politicas, por ejemplo un caso importante tiene que ver con la movilizacion de la fuerza laboral, que beneficia directamente en algunas ocasiones pues un trabajador mexicano tiene un mayor saliario en estados unidos que en mexico, en un mundo donde la movilidad de factores es la clave, se necesitan politicas que propendan por el fortalecimiento de los derechos humanos, pues muchas potencias ven esto como la gran oportunidad para sacar provecho de la fuerza laboral mas barata a la que pueden tener acceso puesto estos favorece a la produccion en menores costos por lo tanto a una mayor rentabilidad, aqui se plantea basicamente la importancia del capital humano y por lo tanto la importancia de la educacion en todas las naciones, que sean generadoras de ideas y fuerza productiva capacitada

Bibliography: The Economist. Nov 15th 2012


Latinos and locals alike are leaving for the new continent

IN THE decade to 2007 around 1.5m Latin Americans moved to Spain in search of a better life—over 300,000 of them in 2007 itself. Now, with Spain in trouble and many Latin American economies growing fast, the tide has turned (see chart). Spanish local records show that around 20,000 Colombians and 40,000 Ecuadoreans left the country in 2011, many to seek their fortunes at home.

Typical of the trend is Gerardo Navarro. He moved to Spain in 2007 hoping to find work in its building trade, which had been booming. But when the property bubble burst, Mr Navarro found himself without a job. Rather than compete for the limited scraps of work in Spain, Mr Navarro returned to Colombia, where a surge in construction in Bogotá has opened up opportunities.

Highly educated Latin Americans are in the same boat. After going to university in Barcelona, Luis Saucedo from Tamaulipas, Mexico, thought it would be easy to find a job. But with Spain’s banks shrinking, Mr Saucedo moved to London and worked as a waiter. Now he plans to return home, where a growing financial industry is keen to recruit new staff. He has applied for a job at the Mexican subsidiary of Spain’s Banco Santander.
Returning Latin Americans are being joined by Spaniards. Nearly 20,000 of them moved to Latin America last year, up from just 3,700 in 2005. The Spaniards who are leaving the country tend to be both young and educated. Although around 40% of Spaniards end up with a university degree, many struggle to find employment at home. But their skills are in demand in Latin America, where a degree from a European university is seen as prestigious (although Spanish universities fare poorly in international rankings).
Spain has long sought to curb immigration from its former colonies. Now that the reverse is beginning to happen, perceptions are switching too. Latin Americans no longer see Spain as the place of opportunity it once was. Increasingly, they see opportunities at home.

The Spanish crisis affected not only the Spanish, the crisis brought about the phenomenon of migration from Latin Americans to their nation of origin, as the global economic situation caractiriza by booming economies of these countries, there are many cases of people improve their economic situation as a result of settling in their country of origin besides Spanish who also are forced to seek new labor markets and Latin American countries will provide great reception, is important as Colombia and its economy not congagio of the current crisis in the European countries and instead is positioned as a stable economy and a High or growth potential.

La crisis española afecto no solo a los españoles, dicha crisis trajo consigo el fenomeno de la migracion por parte de latino americanos a su nacion de origen, pues la situacion economica mundial se caractiriza por el auge de las economias de dichos paises, muchos son los casos de personas que mejoran su situacion economica como resultado de establecerse en su pais de origen ademas de españoles que tambien se ven obligados a buscar nuevos mercados laborales y que paises latino americanos les brindan gran acogida, es importante como Colombia y su economia no se congagio de la crisis actual de los paises europeos y por el contrario se posiciona como una economia estable y con un altoo potencial de crecimiento.

Bibliography: The Economist. nov 23th 2012. The Economist


Se trata del proyecto ‘Desarrollo Rural y Seguridad Alimentaria’, que beneficiará a 200 familias en condiciones de pobreza extrema.

Los beneficiarios, de Barranca de Upía y Cabuyaro, Meta, y de Villanueva, Casanare, lo serán gracias a la Agencia Nacional para la Superación de la Pobreza Extrema (Anspe) y Petrominerales, a través de su Fundación Vichituni, tras firmar el acuerdo de asociación.
Con el acuerdo, la petrolera se constituye en pionera, al poner en marcha un proyecto en el marco del pacto Minero –Energético, firmado por la industria y el Gobierno Nacional para unir esfuerzos que permitan el desarrollo de programas para la superación de la pobreza extrema. 
Para Samuel Azout, director de Anspe, el proyecto representa un logro importante en la ruta para erradicar la pobreza extrema en Colombia, y avanzar en uno de los objetivos del milenio, como es el de dignificar las condiciones de vida de las familias más vulnerables que reclaman más atención.
El proyecto contará con una inversión total de 3.800 millones de pesos, de los cuales cerca de 1.200 millones se ejecutarán en el 2012.
Se llevará a cabo en el predio ‘El Silencio’, que será aportado por Petrominerales, y en otros terrenos en los municipios involucrados. 
Contará con 176 hectáreas de cultivos de piña, plátano, yuca, papaya, maracuyá, maíz, soya y producción de hortalizas bajo techo.
Para la comercialización de las cosechas, se adelantan acuerdos con empresas de alimentos y almacenes de cadena que mostraron interés en hacer parte de la iniciativa.  

en ingles

This is the project 'Food Security and Rural Development', which will benefit 200 families in extreme poverty.

The beneficiaries, of Canyon and Cabuyaro Upía, Meta, and Villanueva, Casanare, it will be thanks to the National Agency for Overcoming Extreme Poverty (Anspe) and Petrominerales, through its Foundation Vichituni, after signing the agreement association.
With the agreement, the oil constitutes pioneer, to launch a project within the mining and energy pact signed by the Government and industry to join forces to enable the development of programs for overcoming extreme poverty .
For Samuel Azout, Anspe director, the project represents a major achievement on the road to eradicate extreme poverty in Colombia, and progress in one of the Millennium Development Goals, as is to dignify the lives of the most vulnerable families demand more attention.
The project will have a total investment of 3,800 million pesos, of which about 1,200 million will be implemented in 2012.
It will be held on the campus 'Silence', which will be provided by Petrominerales, and in other areas in the municipalities involved.
It will have 176 hectares of pineapple, banana, cassava, papaya, passion fruit, corn, soy and vegetable production indoors.
For the marketing of crops, advance agreements with food companies and chain stores that were interested in being part of the initiative.

publicado por: ELKIN ANTONIO ACOSTA 

Embarrassed meritocrats. 
A CENTURY ago China tried its first experiment with representative government, after millennia of imperial rule. The first president, Sun Yat-sen, soon stepped down. His successor, Yuan Shikai, was a mustachioed military man admired in the West as a progressive conservative. He even asked the American government for help in drafting a new Chinese constitution. A legal scholar from Columbia University, Frank Goodnow, arrived in Beijing in 1913 and advised on the drafting of two versions. The first gave Yuan Shikai nearly unchecked powers over Chinese citizens, the budget and foreign policy. The second, in 1915, would have made him emperor, but Yuan died soon after, in 1916.
Mr Goodnow believed that Chinese conditions and culture were not suited to democracy, and that Yuan was just the sort of autocrat China needed. History judges Yuan less kindly. He stamped on the green shoots of the new republic, while nourishing his own corrupt ambitions. As for the unfortunate Goodnow, he came to be remembered as the foreign stooge of a Chinese dictator. He had, he realised too late, been manipulated by those who found him useful—not the first, nor the last, Western adviser to China to feel this. But he maintained his view that the “efficiency and stability” of an autocratic ruler were more important to China at that point than “liberty and popular government”. The title of a later academic paper on Goodnow labelled him an “embarrassed monarchist”.
Hace un siglo, China trató de su primera experiencia con el gobierno representativo, después de milenios de dominio imperial. El primer presidente, Sun Yat-sen, pronto renunció. Su sucesor, Yuan Shikai, era un hombre bigotudo militar admirado en Occidente como un conservador progresista. Incluso le pidió al gobierno americano para obtener ayuda en la redacción de una constitución china nuevas. Un jurista de la Universidad de Columbia, Frank Goodnow, llegó a Beijing en 1913 y asesoró en la elaboración de dos versiones. El primero dio a Yuan Shikai poderes casi sin control sobre los ciudadanos chinos, el presupuesto y la política exterior. La segunda, en 1915, lo habría hecho emperador, Yuan pero murió poco después, en 1916.
Sr. Goodnow cree que las condiciones y la cultura china no se adaptaban a la democracia, y que Yuan era el tipo de autócrata que China necesita. Jueces Historia Yuan menos amables. Golpeó en los brotes verdes de la nueva república, mientras que alimenta sus propias ambiciones corruptas. En cuanto a la Goodnow lamentable, que llegó a ser recordado como el títere de un dictador extranjero chino. Él tenía, se dio cuenta demasiado tarde, fue manipulada por los que encontraron útil-no él el primero, ni el último asesor, Western a China para sentir esto. Pero él mantuvo su opinión de que la "eficiencia y la estabilidad" de un gobernante autocrático eran más importantes para China en ese punto que "la libertad y el gobierno popular". El título de un artículo académico posterior en Goodnow lo calificó de un "monárquico avergonzado".
It demonstrates the change of government by the e structura Xhina country, a country become completely enveloped completely authoritarian communism dictator aincursionar start in the market economy, free market, leaving a bit of oppression towards freedom.
Se evidencia el cambio de gobierno ye structura por parte del país de Xhina, pasar a ser un país totalmente envuelto por el comunismo totalmente autoritario y dictador a empezar  aincursionar en la economía de mercado, del libre mercado, saliendo un poco de la opresión hacia la libertad.
Eduardo Castaño Jaramillo
Sexto semestre Economía
The Economist (miércoles 31 de octubre)

South Africa
Over the rainbow
It has made progress since becoming a full democracy in 1994. But a failure of leadership means that in many ways, South Africa is now going backwards

The starkest measure of South Africa’s failure is the yawning gap between rich and poor. Under apartheid, such inequality was by design. Since apartheid came to an end, a tiny black elite has accrued great fortunes. But that has only widened the wealth gap. South Africa’s Gini coefficient—the best-known measure of inequality, in which 0 is the most equal and 1 the least—was 0.63 in 2009. In 1993 it was 0.59. After 18 years of full democracy, South Africa is one of the most unequal countries in the world.

Unchartered territory
Persistent inequality is in part down to the government’s failure to educate young South Africans, particularly black ones. In the World Economic Forum’s Global Competitiveness Report, South Africa ranks 132nd out of 144 countries for its primary education and 143rd for the quality of its science and maths. In the Department of Basic Education’s national literacy and numeracy tests last year, only 15% of 12-year-olds (sixth graders) scored at or above the minimum proficiency on the language test. In maths just 12% did.
Nokubonga Ralayo, a 20-year-old university student from Khayelitsha, a vast black township on the edge of Cape Town, says success comes down to being able to afford a better school. “It is hard to escape your background when you are growing up,” she says. Three-quarters of white pupils complete the final year of high school, but only a third of black pupils.
Schools suffer from poor equipment. Only 20% have libraries, and only 7.5% actually have any books. Almost half of all schools rely on pit latrines instead of proper toilets. In July textbooks that pupils should have received in January were found tossed into rivers in an effort to hide the failure to deliver them.
The standard of teaching is low, too. Training is inadequate. South Africa needs 25,000 new teachers a year but only around 10,000 qualify. Maths and science teachers are in particularly short supply. Many arrive late to school and leave early, spending barely half their allotted time in class. Many fail to turn up at all on Fridays. The teachers’ union is more concerned with protecting its members, even the incompetent ones, than with training them. There is little political will when it comes to improving education and few repercussions when those in charge perform badly.
These failures represent a colossal waste of money as well as talent. Education accounts for about a sixth of all government spending—more than in Rwanda, say, which does much better in rankings. Since 1995 South Africa has spent 5-7% of its GDP on education. Today the figure is 6.7%, more than in Brazil.
Chronically poor education means that thousands of jobs go unfilled. Almost half the 95,000 or so nursing jobs in the public sector are vacant, according to the South African Institute of Race Relations. Meanwhile, official unemployment is about 25% and the real figure nearer 40%. (In 1994 unemployment was 20%.) Unequal education creates unequal employment. The unemployment rate among blacks is 29%, compared with 6% for whites. Youth unemployment is over 50%. Young people who fail to find work by the age of 24 will probably never have a full-time formal job.

is concerned that in the XXI century still exist as high rates of inequality between rich and poor, and that RACISM remains a force discrimination factor, Africa despite his attempts to freedom and a change imposed by Mandela remains one of the most unequal countries in the world, but things worked for a few years and everything seemed to work the reality is different, only a few made ​​it out of poor and corrupt government still exists.
lack of schools means that there as many unemployed and hence it more poverty, education fata of the population makes no progress and the power is always in the hands of the same, this situation has to be analyzed seriously and put an end , which are directly related should be concerned and seek solutions and international institutions seek quick solutions that country even more the years pass his destination remains the same and does not seem to change.

Es preocupante que en pleno siglo xxi sigan existiendo tasas de desigualdad tan altas entre ricos y pobres, y que elracismo siga siendo un factor de discriminacion vigente, Africa a pesar de sus intentos de libertad y de un cambio impuesto por Mandela sigue siendo uno de los paises mas desiguales del mundo, pues aunque las cosas funcionaron por algunos años y todo parecio funcionar la realidad es otra, solo unos pocos lograron salir de pobres y el gobierno corrupto sigue existiendo.
Bibliography: The Economist. (20 de october de 2012). South Africa, Over the rainbow. The Economist.


Monster Storm Targets East

Coastal Residents Evacuated, Flights Canceled as Hurricane Sandy Approaches

Hurricane Sandy loomed Sunday over the northeastern U.S., triggering evacuation orders for hundreds of thousands of residents, the cancellation of more than 7,700 airline flights and the mass closure of schools and public transit systems, as authorities warned of heavy rains, high winds and flooding when the storm reaches land late Monday or early Tuesday.

The Category 1 hurricane was forecast to drop 8 inches of rain on northeastern North Carolina and up to a foot in parts of the mid-Atlantic states over the next few days. Forecasters described a storm footprint expected to stretch from Washington, D.C., north to Philadelphia, New York City and Boston. The National Weather Service said two cold fronts, one west of Hurricane Sandy and another north, were drawing the warm-air hurricane toward the populous coast and expected to fortify Sandy's reach and intensity.

In preparation for Hurricane Sandy's arrival, Gov. Cuomo ordered the MTA to suspend service beginning 7 p.m. Sunday. Metro North and Long Island Rail Road service will also stop at that time. Service is expected to be suspended until Tuesday.

The unusual weather confluence will turn Sandy into a post-tropical cyclone, or nor'easter, unleashing record low-pressure readings and wind gusts to 70 miles an hour as far inland as western Pennsylvania and western New York, the National Weather Service said.
Earth movers build protective berms as the first signs of Hurricane Sandy approach on Sunday in Westport, Conn.

Under normal conditions, similar tropical storms would be expected to drift east and dissipate over the Atlantic. Instead, Sandy could make landfall anywhere from the Delmarva Peninsula to Long Island. Authorities late Sunday expected the storm to strike in south New Jersey.

New Jersey Gov. Chris Christie warned residents along the coast: "Don't be stupid. Get out and go to higher, safer ground."

New York officials closed down public transit Sunday evening, a bus- and rail-system that normally ferries about 8.5 million passengers a day during the workweek. New York city schools, which serve more than a million students, also were ordered shut until the storm cleared. New York Mayor Michael Bloomberg told an estimated 375,000 residents to leave flood-prone neighborhoods in Brooklyn and Manhattan.

Amtrak canceled all Northeast Corridor and Keystone Service route trains on Monday, as well as other inland routes along the East Coast. New Jersey, Philadelphia and Washington also planned to shut down local transit systems.

The storm interrupted the campaigns of President Barack Obama and Republican presidential candidate Mitt Romney, with the election a little more than a week away. Mr. Romney canceled campaign stops in Virginia and New Hampshire. Mr. Obama moved up a planned trip to Florida for a campaign event and canceled campaign stops planned for Monday in Ohio and Virginia, as well as a Tuesday trip to Colorado.

Federal government offices in the Washington area will be closed Monday to the public, the Office of Personnel Management said Sunday. The forecast in the region called for 35- to 40-mile per hour winds Monday, along with five to 10 inches of rain.

Hurricane Sandy has already begun disrupting business, with many companies planning to close Monday. The New York Stock Exchange said it would close its Lower Manhattan trading floor, although shares of NYSE-listed companies would continue to trade on an electronic platform.

Google Inc. GOOG -0.39% canceled a major event in Manhattan at which it was expected to promote a new mobile phone and a rumored redesign of its Nexus tablet. Citibank closed branches in flood-prone parts of New York City, waiving fees for its customers who use the ATMs of competing banks.

The National Weather Service said Sandy's hurricane-force winds, which extended 175 miles out from its center Sunday, could bring power outages for millions of residents. Temperatures could drop below 30 degrees in coming days across the eastern U.S., bringing further misery to those without power. West Virginia, Kentucky and other states could get up to three feet of snow in mountain areas.

Connecticut Gov. Dannel Malloy urged residents along the state's coastline to heed evacuation warnings. "It appears as the worst case scenario for Connecticut is the most likely one to play itself out in the coming days," he said. "We are talking about extensive flooding, maybe the worst that we've seen in 70 years."

Once ashore, Sandy could trigger storm surges of six to 11 feet in Long Island Sound, Raritan Bay and New York harbor, as well as extensive flooding many miles inland, the National Weather Service said. Such surges in the New York area "would be record levels," said Howard Glaser, director of state operations for New York Gov. Andrew Cuomo.

"I know that we get accustomed to hearing weather forecasts and sometimes we're dubious about the weather forecasts, but this is nothing to play with, and this is nothing to take lightly, so take this seriously," Mr. Cuomo said. "In a situation like this, you prepare for the worst and hope for the best."

Elsewhere, storm surges could reach six feet in parts of North Carolina, four feet in Virginia's Chesapeake Bay and six feet in Cape Cod, the weather service said. At the Norfolk Naval base, the U.S. Navy's Atlanta fleet moved ships off shore for safety.

As the forecasts for Sandy grew over the weekend, residents in North Carolina to Maine boarded up houses, tied up boats and belongings, and stocked up on food and batteries. In Norfolk, Va., some drivers showed up at gas stations before dawn Sunday to fill their tanks.
Maryland Gov. Martin O'Malley predicted several days of power outages and announced that early voting planned for Monday would be rescheduled. Baltimore city officials set up shelters and gave away sandbags to residents who live near the water.

"This is a serious, killer storm," Mr. O'Malley said. "It will likely take more lives as it hits the mid-Atlantic."

Tourists in Atlantic City, N.J., placed their last few bets Sunday morning before gambling was shut down and casinos evacuated.

Many of Atlantic City's 40,000 residents appeared to be following Mr. Christie's advice. Plywood covered the windows at Mel's Furniture Factory Direct Bedding on Atlantic Avenue, with the message "GO AWAY SANDY" in spray paint. Jamal English said he was picking up his grandchildren, who were staying at a hotel with their mother, and leaving town.
"A lot of people are staying," he said. "It's crazy, but they just don't know. I was born and raised here, so I know how this weather is, and it's going to get bad."

In Rehoboth Beach, Delaware on Sunday afternoon, Lakhi Nainani boarded up his jewelry shop, Touch of Class. The 69-year-old man and his brother, who owns a sports shop next door, said this was only the second time they have had to board up their windows in 21 years on the boardwalk. "I'm worried," Mr. Nainani said, "but what can you do? It's Mother Nature."

Dominion Power, which provides electricity in both Virginia and North Carolina, reported Sunday that 2,524 homes and businesses were without power.


In recent days hurricane Sandy will reach the east coast of the United States of America, for this reason their leaders have recommended to the inhabitants of the cities in this area to be prepared with the necessary items, or if possible move to places where they will not be reached by the hurricane.

Hurricane Sandy paralyzed cities. The majority of businesses, restaurants, and bars closed to prevent a catastrophe among their employees, because of this situation voting could also be delayed until November first.

I conclude that after hurricane Sandy it is easy to see that The United States of America is a country with a great dedication to the welfare of it citizens.
to the welfare of it's citizens


En los últimos días el huracán Sandy acechara la costa este de estados unidos, por tal motivo sus gobernantes le recomiendan a los habitantes de las ciudades que se encuentran en esta zona de que se preparen con los artículos necesarios o si es posible trasladarse hacia partes donde no los alcance dicha tragedia.

Sandy paralizó las ciudades ya que la gran mayoría de empresas, restaurante, bares, entre otras, Cerraron para prevenir alguna catástrofe entre sus empleados, por culpa de esta situación también podrían verse aplazadas las votaciones programadas para el 1 de noviembre.

Concluyo que a raíz del huracán Sandy se puede ver que estados unidos es un país con mucho compromiso entorno al bienestar de sus ciudadanos.


Flesiher, L.  (2012, 28 de Octubre).  Monster Storm Targets East. The Wall Street Journal.

Juliana Carvajal
Economy, Sixth Semester

THE REFORM CLUB The euro area needs structural reforms but they can cause damage when economies are weak

THROUGHOUT the euro crisis, policymakers have been desperate to buy time so that the therapies prescribed for troubled European economies can be administered. The European Central Bank’s new bond-purchasing strategy has ushered in another period of respite, which with luck will last longer than previous ones. There are two main courses of treatment for peripheral economies. One is austerity, to get public finances under control. The other is structural reform, to boost growth.
Structural reform comes in many guises. It can mean opening up product markets to more competition (Italy is starting to loosen the strict licensing system that has long shielded pharmacists from competition). Or it can involve making labour markets more flexible (Spain is trying to narrow the divide between well-protected permanent staff and lightly protected temporary ones). Such reforms are less controversial than austerity. But are they the right remedy in bad times?
Over the long term, higher productivity growth and better-functioning labour markets are vital if economies in southern Europe are to regain the competitive ground they lost in the first decade of monetary union, when their unit labour costs soared relative to those in northern countries like Germany. Unable to devalue against their euro-zone partners, they must restore competitiveness the hard way, by lowering domestic costs. Structural reforms are worthwhile elsewhere in the euro area, too. The IMF estimates* that eliminating half of the gaps between euro-zone countries and what the OECD considers best practice in the rich world in pensions, labour and product markets, together with tax reform, could raise euro-area output by 4.5% over five years.
That is a lot, given that conventional wisdom holds that reforms take a long time to bear fruit. Change is disruptive: workers and businesses must adjust to new incentives and working practices before the benefits show through. Margaret Thatcher shook up Britain’s sclerotic, union-dominated labour market in the 1980s, but the unemployment rate still exceeded 10% in the recession of the early 1990s. It was only during the subsequent job-rich recovery that the effects of curbs on union power and sharper incentives to work materialised. A German overhaul of its labour market a decade ago has had a swifter impact, but lengthy pay-off periods are commonly held to explain why so many politicians are reluctant to take on vested interests.
The OECD, an inter-governmental think-tank, has investigated big structural reforms in 30 rich economies over the three decades before the crisis. In a working paper published earlier this year, its researchers focused on shake-ups in labour and product markets, as well as tax reforms like reducing the share of direct taxes (on income) in the total tax take. They found that the full pay-off from reform usually took five years to materialise, but that some gains appear sooner.
Take cuts in unemployment benefit, which spur the jobless to find work. A big reduction in benefits typically raised the employment rate by a percentage point over five years, with a fifth of that gain coming in the first year. Dual labour markets, a particular problem in southern Europe, provide another example. Without reform, employers respond to a fall in demand for their products by getting rid of their temporary workers but find it difficult to resist pressure from “insiders” on permanent contracts for higher pay. The OECD study suggests that past initiatives to reduce job protection for regular staff have quickly cut unemployment, especially among women and young people. (Further weakening the position of temporary workers actually hurts employment, both initially and in the long term.) Revenue-neutral tax reforms that shift the burden away from direct taxation also get more women into the workforce quickly as it becomes more advantageous to have a second family income.
The OECD’s research tells a broadly reassuring story about structural reforms. The moral is that governments should just get on and do them. But there is an important proviso: the state of the economy can affect the reforms’ short-run impact. When economies are depressed, sweeping labour-market changes tend to bring down employment rather than raise it. Lowering unemployment benefits may sharpen the incentive to find work but if there is no work available the jobless will simply have less money to spend. Similarly, weakening job-protection measures will make it easier for firms to get rid of excess staff but they will make no offsetting hires.

The structural reforms that Europe poses reforms related to work but this should be addressed in creating jobs that are the result of strengthening the markets in which its products are then potential product market reforms typically encourage new firms to enter markets, and given that businesses rely on funding is vital that banks are lending normally, so if governments decide to go ahead with the reforms in all areas, there are good reasons to ease the pace of adjustment prosecutor to give a favorable wind.


Las reformas que estructurales plantea Europa esta relacionadas con reformas al trabajo pero esta debería estar direccionada en generación de empleos que sea resultado de fortalecer los mercados en los cuales sus productos son potenciales entonces las reformas del mercado de productos típicamente estimulan a las nuevas empresas a entrar en los mercados, además teniendo en cuenta que las empresas dependen de la financiación es vital que los bancos están prestando con normalidad, entonces si los gobiernos deciden seguir adelante con las reformas en todos los ámbitos, hay razones de peso para aliviar el ritmo de ajuste fiscal para darles un viento favorable.

Bibliography The Economist (Sep 12, 2012). The reform club
The euro area needs structural reforms but they can cause damage when economies are weak


 A new form of radical centrist politics is needed to tackle inequality without hurting economic growth

BY THE end of the 19th century, the first age of globalisation and a spate of new inventions had transformed the world economy. But the “Gilded Age” was also a famously unequal one, with America’s robber barons and Europe’s “Downton Abbey” classes amassing huge wealth: the concept of “conspicuous consumption” dates back to 1899. The rising gap between rich and poor (and the fear of socialist revolution) spawned a wave of reforms, from Theodore Roosevelt’s trust-busting to Lloyd George’s People’s Budget. Governments promoted competition, introduced progressive taxation and wove the first threads of a social safety net. The aim of this new “Progressive era”, as it was known in America, was to make society fairer without reducing its entrepreneurial vim.
Modern politics needs to undergo a similar reinvention—to come up with ways of mitigating inequality without hurting economic growth. That dilemma is already at the centre of political debate, but it mostly produces heat, not light. Thus, on America’s campaign trail, the left attacks Mitt Romney as a robber baron and the right derides Barack Obama as a class warrior. In some European countries politicians have simply given in to the mob: witness François Hollande’s proposed 75% income-tax rate. In much of the emerging world leaders would rather sweep the issue of inequality under the carpet: witness China’s nervous embarrassment about the excesses of Ferrari-driving princelings, or India’s refusal to tackle corruption.
At the core, there is a failure of ideas. The right is still not convinced that inequality matters. The left’s default position is to raise income-tax rates for the wealthy and to increase spending still further—unwise when sluggish economies need to attract entrepreneurs and when governments, already far bigger than Roosevelt or Lloyd George could have imagined, are overburdened with promises of future largesse. A far more dramatic rethink is needed: call it True Progressivism.
To have or to have not
Does inequality really need to be tackled? The twin forces of globalisation and technical innovation have actually narrowed inequality globally, as poorer countries catch up with richer ones. But within many countries income gaps have widened. More than two-thirds of the world’s people live in countries where income disparities have risen since 1980, often to a startling degree. In America the share of national income going to the top 0.01% (some 16,000 families) has risen from just over 1% in 1980 to almost 5% now—an even bigger slice than the top 0.01% got in the Gilded Age.
It is also true that some measure of inequality is good for an economy. It sharpens incentives to work hard and take risks; it rewards the talented innovators who drive economic progress. Free-traders have always accepted that the more global a market, the greater the rewards will be for the winners. But as our special report this week argues, inequality has reached a stage where it can be inefficient and bad for growth.
That is most obvious in the emerging world. In China credit is siphoned to state-owned enterprises and well-connected insiders; the elite also gain from a string of monopolies. In Russia the oligarchs’ wealth has even less to do with entrepreneurialism. In India, too often, the same is true.
In the rich world the cronyism is better-hidden. One reason why Wall Street accounts for a disproportionate share of the wealthy is the implicit subsidy given to too-big-to-fail banks. From doctors to lawyers, many high-paying professions are full of unnecessary restrictive practices. And then there is the most unfair transfer of all—misdirected welfare spending. Social spending is often less about helping the poor than giving goodies to the relatively wealthy. In America the housing subsidy to the richest fifth (through mortgage-interest relief) is four times the amount spent on public housing for the poorest fifth.
Even the sort of inequality produced by meritocracy can hurt growth. If income gaps get wide enough, they can lead to less equality of opportunity, especially in education. Social mobility in America, contrary to conventional wisdom, is lower than in most European countries. The gap in test scores between rich and poor American children is roughly 30-40% wider than it was 25 years ago. And by some measures class mobility is even stickier in China than in America.
Some of those at the top of the pile will remain sceptical that inequality is a problem in itself. But even they have an interest in mitigating it, for if it continues to rise, momentum for change will build and may lead to a political outcome that serves nobody’s interests. Communism may be past reviving, but there are plenty of other bad ideas out there.
Hence the need for a True Progressive agenda. Here is our suggestion, which steals ideas from both left and right to tackle inequality in three ways that do not harm growth.

At present the most important issue among governments worldwide is how to exterminate the phenomenon of inequality and this is the cause of social problems afflicting society in general as governments are adopting tax rates that redistribute resources of the nation, it seeks greater welfare for the general public in addition to contributing to economic growth, it is time to generate awareness and create new mechanisms to fight background macroeconomic problems, it is time to the economy serves the people and not the people to the economy in the words of Manfred Max Neef

En la actualidad el tema de mayor importancia entre los diferentes gobiernos a nivel mundial es como exterminar el fenómeno de la desigualdad ya este es el causante de los diversos problemas sociales que aquejan a la sociedad, la medida en general que adoptan los gobiernos son tasas impositivas que redistribuyan los recursos de la nación, con ello se busca un mayor bienestar para la población en general ademas de contribuir al crecimiento económico, es hora que se genere conciencia y se creen nuevos mecanismos que permitan luchar con problemas macroeconomicos de fondo, es hora que la economía sirva a las personas y no las personas a la economia en palabras de Manfred Max Neef .

Bibliography The Economist (Octuber 12, 2012). TRUE PROGRESSIVISM
A new form of radical centrist politics is needed to tackle inequality without hurting economic growth


Five years after the housing market collapsed, government officials are still trying to assign blame for the problems that fueled the mortgage boom and bust.
On Wednesday, federal prosecutors in New York said Bank of America. He was accused of carrying out a plan, initiated by its Countrywide Financial unit, which had defrauded government-backed mortgage loan agencies producing apace without proper controls. In a civil lawsuit, the prosecutors try to charge at least $ 1 billion in fines to the bank as compensation behavior by saying obliged to ensure taxpayers billions in bad loans.
Financial companies have been fighting the chaotic - and sometimes redundant - disputes concerning the mortgage mess. The cases come from a patchwork of federal, state and shareholder suits, some of which have been resolved in billions of dollars in settlements.
"You never know who will come after them next," said Dan Hurson, a former federal prosecutor who now defends securities cases. "There are no traffic police station."
Still, the public has been frustrated by the limited number of criminal actions that have occurred since the financial crisis. Few cases have been aimed at the high ejecutivos.Incluso in the latest case against Bank of America, company officials were not sued as part of the complaint. Angelo R. Mozilo, the former CEO of Countrywide Financial, has never faced criminal charges, but agreed in 2010 to pay $ 67.5 million to settle a civil fraud case brought by the Securities and Exchange Commission.
The government, however, has said that mortgage fraud aggressively pursued. When the deadline approaches for filing legal cases related to the crisis, President Obama created a task force to investigate mortgage irregularities. The unit recently announced its first case, take action against JPMorgan Chase over mortgage deals created by Bear Stearns, which JPMorgan bought the firm during the crisis.
Legal problems of Bank of America, however, have had a deeper financial cost, costing banks billions in writedowns and settlements. Many of their problems stem from its acquisition of Countrywide Financial, once the largest mortgage lender in the country. The bank also agreed to $ 2.4 billion in September to settle a class action lawsuit about the claims of shareholders misled investors about the purchase of Merrill Lynch, 2009.
In the lawsuit Wednesday, the Justice Department attacked a home loan program known as the "Hustle", the bank inherited from Countrywide in 2008 and stayed alive until 2009.
Prosecutors said the business was a symbol of neglected standards of Wall Street during the housing bubble. According to the suit, rubber-stamped Countrywide mortgage loans to risky borrowers and transmitted aFannie Mae and Freddie Mac, the two government-controlled mortgage giants that guaranteed financial loans. The two entities were finally with heavy losses and excess of foreclosed properties.
In a statement, a spokesman for Bank of America said the bank "has intensified and has acted responsibly resolving legacy mortgage issues, the claim that we have failed to repurchase loans from Fannie Mae is simply false." The spokesman Lawrence Grayson, added: "At some point, Bank of America can not be expected to compensate each entity that actually states that the losses caused by the economic crisis."
The case is based on a federal broader campaign of Wall Street that continues year after the onset of the crisis. In a last effort to hold financial firms accountable, Mr. Bharara recently sued Wells Fargo through dubious mortgage deals.
Claims that the Bank of America suit, however, shed new light on both the mortgage crisis. The Federal Housing Finance last year sued 17 major banks for losses incurred by Fannie Mae and Freddie Mac through various mortgage-related products. Twin mortgage finance companies, also rescued by taxpayers in 2008 and still controlled by the government, continue to push companies like Bank of America to repurchase billions of dollars in bad loans.
The wave of litigation, which comes at the height of the presidential election, has caused some on Wall Street to question whether the effort is based on political motivations.
Other white collar lawyers say the claims rehashing old complaints from private investors. JPMorgan says the government strongly urged to buy Bear Stearns, a defense that does not apply to Bank of America, which acquired Countrywide, as part of an aggressive expansion effort.
However, a lawyer close to the case of Bank of America, who spoke on condition of anonymity because the case is still argued that the bank had already paid by Fannie Mae loans soured in question. Other loans, this person argued, never fought before by Fannie Mae.
The lawsuit threatens to impose heavy fines on the bench. The Justice Department filed the case under the False Claims Act, which could serve to triple the damages suffered by Fannie and Freddie, a penalty that could reach more than $ 3 billion. The law also provides a way for a Countrywide whistleblower, Edward J. O'Donnell, to cash in. By law, the government can piggyback on the allegations made in a lawsuit that was kept under seal until now. Mr. O'Donnell, who lives in Pennsylvania, Countrywide was executive vice president before leaving the company in 2009. The government should hinge some of the credibility of their claims.
In the 46-page lawsuit, prosecutors contend that Countrywide abandoned their lending standards in 2007 with the creation of the "Hustle" from programa.Abreviatura of "HSSL" or "High-Speed ​​Rail swimming", the program adopted the slogan "move forward, not backward," prosecutors said, citing documents from Countrywide.
In order to generate a large number of loans, internal controls toppled Countrywide known as tolls were in place to curb the mortgage process and root risky borrowers. The company at one point retired insurers formed in the loan process, opting instead to rely on loan processors "unskilled and inexperienced."
Sometimes, prosecutors say, loan processors legal.Algunos crossed a line "repeatedly manipulated" forms of loan, scoring higher incomes for borrowers so they could benefit from the rules of Fannie Mae.
In early 2008, the lax standards began to show. More than a third of the loans were defective unit, a significant jump in the industry standard of around 5 percent.
Despite the poor results, the bank sold loans to Fannie Mae and Freddie Mac, and "hidden defect rates and continued quickly," said the prosecutor.

Cinco años después de que el mercado de la vivienda se derrumbó, los funcionarios del gobierno todavía están tratando de asignar la culpa por los problemas que alimentaron el boom hipotecario y el busto.
El miércoles, los fiscales federales en Nueva York apuntó a Bank of America . Se lo acusó de llevar a cabo un plan, iniciado por su Countrywide Financial unidad, que había defraudado respaldadas por el gobierno agencias hipotecarias por préstamos produciendo a un ritmo acelerado sin los controles adecuados. En una demanda civil, los fiscales tratan de cobrar por lo menos $ 1 mil millones en multas al banco en concepto de indemnización por el comportamiento que dicen los contribuyentes obligados a garantizar miles de millones en préstamos incobrables.
Las empresas financieras han estado luchando contra el caótico - ya veces redundante - litigios relacionados con el desastre hipotecario. Los casos proceden de un mosaico de agencias federales, funcionarios estatales y trajes de accionistas, algunos de los cuales se han resuelto en miles de millones de dólares de los asentamientos."Nunca se sabe quién va a venir después de ellos viene", dijo Dan Hurson, un ex fiscal federal que ahora defiende casos de valores. "No hay policía de tránsito central".Aún así, el público ha sido frustrado por el escaso número de acciones criminales que se han presentado desde la crisis financiera. Pocos casos han tenido como objetivo a los altos ejecutivos.Incluso en el caso más reciente contra el Bank of America, funcionarios de la compañía no fueron demandados como parte de la denuncia. Angelo R. Mozilo , el ex presidente ejecutivo de Countrywide Financial, nunca enfrentó cargos penales, pero estuvo de acuerdo en 2010 para pagar $ 67,5 millones para resolver una caso de fraude civil interpuesta por la Comisión de Bolsa y Valores .El gobierno, sin embargo, ha afirmado que se ha perseguido agresivamente el fraude hipotecario. Cuando se acerca el plazo legal para la presentación de casos relacionados con la crisis, el presidente Obama creó un grupo especial para investigar irregularidades hipoteca. La unidad recientemente anunció su primer caso, adoptar medidas contra JPMorgan Chase a través de ofertas de hipotecas creadas por Bear Stearns , la firma que JPMorgan compró durante la crisis.Los problemas legales de Bank of America, sin embargo, han tenido un costo financiero más profundo, con un costo de miles de millones de bancos en saneamientos y asentamientos. Gran parte de sus problemas se derivan de su adquisición de Countrywide Financial, una vez que el prestamista hipotecario más grande del país. El banco también llegó a un acuerdo de $ 2.4 mil millones en septiembre para resolver una demanda colectiva sobre los créditos de los accionistas que engañó a los inversionistas acerca de la compra de 2009 de Merrill Lynch .
En la demanda el miércoles, el Departamento de Justicia atacó a un programa de préstamo de vivienda conocido como el "Hustle", que el banco heredado de Countrywide en 2008 y se mantuvo con vida hasta el 2009.
Los fiscales dicen que el negocio era un símbolo de los estándares descuidados de Wall Street durante la burbuja hipotecaria. Según la demanda, Countrywide goma con marca de préstamos hipotecarios a prestatarios riesgosos y los transmitieron aFannie Mae y Freddie Mac , los dos controlados por el gobierno gigantes hipotecarios financieros que garantizaban los préstamos. Las dos entidades se quedaron finalmente con fuertes pérdidas y el exceso de propiedades embargadas.
En un comunicado, un portavoz de Bank of America dijo que el banco "ha intensificado y ha actuado con responsabilidad para resolver los asuntos heredados de hipoteca, la afirmación de que no hemos logrado recomprar préstamos de Fannie Mae es simplemente falso." El portavoz, Lawrence Grayson, añadió: "En algún momento, Bank of America no se puede esperar para compensar a cada entidad que afirma que en realidad las pérdidas causadas por la crisis económica."
El caso se basa en una campaña más amplia federal de Wall Street que continúa año tras el inicio de la crisis. En un último esfuerzo para contener las firmas financieras responsables, Sr. Bharara recientemente demandó a Wells Fargo a través de ofertas de hipotecas dudosas.
Las afirmaciones de que el Banco de América del traje, sin embargo, no arrojan nueva luz tanto sobre la crisis hipotecaria. La Agencia Federal de Financiamiento de Viviendas del año pasado demandó a 17 grandes bancos por las pérdidas sufridas por Fannie Mae y Freddie Mac a través de diferentes productos relacionados con hipotecas. Las compañías hipotecarias gemelas finanzas, también rescatados por los contribuyentes en 2008 y todavía controlada por el gobierno, continúe empujando firmas como Bank of America a recomprar miles de millones de dólares en préstamos malos.
La oleada de litigios, que viene en la cúspide de la elección presidencial, ha hecho que algunos en Wall Street a la pregunta de si el esfuerzo se basa en motivaciones políticas.
Otros cuello blanco abogados dicen que las afirmaciones refrito quejas presentadas por antiguos inversores privados. JPMorgan dice que el gobierno instó enérgicamente a comprar Bear Stearns, una defensa que no se aplica a Bank of America, que adquirió Countrywide, como parte de un esfuerzo de expansión agresiva.
Sin embargo, un abogado cercano al caso de Bank of America, que habló bajo la condición del anonimato debido a que el caso continúa, argumentó que el banco había pagado ya Fannie Mae por parte de los préstamos se agrió en cuestión. Otros préstamos, esta persona argumentó, nunca se disputaron antes por Fannie Mae.
La demanda amenaza con imponer multas elevadas en el banco. El Departamento de Justicia presentó el caso bajo la Ley de Reclamos Falsos, que podría servir para triplicar los daños sufridos por Fannie y Freddie, una pena que podría llegar a más de $ 3 mil millones. La ley también proporciona una vía para una Countrywide denunciante, Edward J. O'Donnell, para cobrar pulg Según la ley, el gobierno puede llevar a cuestas en las acusaciones que presentó en una demanda que se mantuvo bajo sello hasta ahora. Sr. O'Donnell, quien vive en Pennsylvania, fue vicepresidente ejecutivo de Countrywide antes de abandonar la compañía en 2009. El gobierno en caso bisagras parte de la credibilidad de sus afirmaciones.
En la demanda de 46 páginas, los fiscales sostienen que Countrywide abandonado sus estándares de préstamos en 2007 con la creación de la "Hustle" del programa.Abreviatura de "HSSL" o "High-Speed ​​carril de natación", adoptado el programa el lema "seguir adelante, nunca hacia atrás", dijeron los fiscales, citando documentos de Countrywide.
Con el objetivo de generar un gran número de préstamos, Countrywide derribaron los controles internos conocidos como peajes que se encontraban en el lugar para frenar el proceso de la hipoteca y de la raíz a los prestatarios riesgosos. La firma en un punto retirado los aseguradores formados en el proceso de préstamo, optando en lugar de confiar en los procesadores de préstamos "no calificados y sin experiencia".
A veces, los fiscales afirman, procesadores de préstamos cruzado una línea legal.Algunos "en varias ocasiones se manipulan" las formas de préstamo, anotar ingresos más altos para los prestatarios para que pudieran beneficiarse de las normas de Fannie Mae.
A principios de 2008, los estándares laxos comenzó a mostrar. Más de un tercio de los préstamos de la unidad eran defectuosos, un salto significativo en el estándar de la industria de alrededor del 5 por ciento.
A pesar de los malos resultados, el banco vendió los préstamos a Fannie Mae y Freddie Mac, y "oculta las tasas de defectos y continuó la prisa", dijo el fiscal.

El empleo de las sobresueldos de forma injustificado y ficticiamente inflados se han justificado para crear una cuenta de depósito en saneamiento negativa, lo que concede a mayores cancelaciones de la obligación.
The use of such unwarranted bonuses and inflated fictitiously have been justified to create a deposit account in sanitation negative, which gives greater cancellation of the obligation.
CODIGO 2110812039
(the new york times, 2012)

From tequila crisis to sunrise

Mexico’s once-dodgy banks are now sturdier than many of their foreign owners

MEXICAN banks have historically not been safe places in which to leave money lying around. When they collapsed in 1995, following the devaluation of the peso and the “tequila crisis”, bankers in Europe and America shook their heads in disbelief at the irresponsible lending that had gone on. A $50 billion bail-out was rustled up by tutting friends and neighbours.
Howthingshavechanged. As banks in Europe and Americascrabbletomeetstricter capital requirements, made necessary by the failures of their own exotic lending practices, Mexico is offering some a lifeline. On September 26th Santander, a Spanish bank, plans to list a quarter of its Mexican subsidiary on stock exchanges in Mexico City and New York. It has already listed subsidiaries in Brazil, Chile and Peru, as well as selling its Colombian unit. These sell-offs have helped to increase its core-capital ratio to 10.1%; the Mexican listing, which is set to raise around $4 billion, will add another half a percentage point.

The offering, priced at two times book value, is a better deal than most European or American banks could get for issuing new shares at home. That’s because Mexico’s banks are very profitable. Santander Mexico gives a return on equity of almost 20% (see chart), about double the rates commonly found in Europe. Bancomer, the Mexican arm of Spain’s BBVA, contributes a third of BBVA’s worldwide profits. The Mexican subsidiaries of BBVA, Citibank and Santander are all graded as less risky than their parents by Moody’s, a ratings agency. BBVA and Canada’s Scotiabank might float their own Mexican operations before too long, suspects Bill Rudman of Blackfriars Asset Management.

Mexican banks’ smooth negotiation of the financial crisis owes much to a favourable economic environment and to conservatism in their own lending. First, the economy. After spending much of the past decade in Brazil’s shadow, Mexico is moving into the limelight. Last year it outpaced its great Latin American rival; this year it is expected to grow nearly twice as fast, at about 4%.

The countries’ changing fortunes are partly due to slowing growth in China, a big buyer of Brazilian commodities and bitter rival of Mexican manufacturers. Thanks to higher Chinese wages and the rising cost of shipping across the Pacific, Mexico is increasingly attractive to foreign investors. Although the American market is sluggish, Mexico is taking a bigger bite of it. HSBC reckons that by 2018 Mexico will overtake Canada and China to become America’s main source of imports.

Despite bouncy growth in a middle-income country of 115m people, Mexican banks have also been helped by their own caution. Private debt is equal to only about 20% of GDP, one of the lowest ratios in Latin America (Brazil’s is above 50%). Only a third of all Mexican firms have access to commercial-bank loans; among small firms, the proportion is lower still. Many businesspeople complain that Mexico’s banks have been playing things too safe.

Part of the stinginess is due a strict credit-scoring regime, operated by two private agencies that are owned mainly by the banks themselves. Rather than be graded, customers are classed simply as creditworthy or not. There is no lower limit on the default necessary to trigger a blacklisting, so a missed phone-bill could render someone ineligible for loans. Fines for missed tax-payments can also land people on the blacklist. “So because you were fined 500 pesos ($40) by the tax authorities, you cannot get credit to buy a car, which would contribute 10,000 pesos in VAT,” complains GiullianoLopresti of Crea México, an organization that helps small businesses to get off the ground.

The lucky few who do qualify for credit face steep rates. Although the base rate of interest is 4.5%, most credit cards charge upwards of 40%, plus an annual fee. Most deposit accounts offer below-inflation rates of interest. Customer service is patchy. Queues at branches are scores-deep ahead of holiday weekends; Banamex, a big bank, has called your correspondent every day for two years because its call centre is unable to correct wrong numbers.

With five banks controlling about three-quarters of the market, there is more competition than in many other sectors. But with so many potential new customers, the banks do not need to work that hard to turn a profit. Santander is adding more than 100 branches a year to its network. New laws have allowed supermarkets to turn themselves into banks, though uptake was slowed by an outbreak of credit-card defaults in 2009. Lending is rising by 15% per year, about the fastest a country can manage without giving ratings agencies the jitters. By 2020 it will equal 35% of GDP, thinks Nomura, a Japanese bank.

There are obstacles ahead. Banks will have to overcome a culture in which businesses get most of their credit from suppliers, which offer poor value but are seen as easier to deal with. And family firms will have to meet banks’ requirements for accounting and corporate governance. At the moment small firms’ accounts are often designed to look bad, for tax purposes, rather than good, to secure credit.

If these problems can be solved, the economy will benefit. Five to six consecutive years of loan growth, in tandem with macroeconomic stability, could add half a percentage point to Mexico’s annual growth rate, says AgustínCarstens, the central-bank governor. More foreign-bank listings will be good news for Mexico’s modest stock exchange, too. At the moment only one of the country’s big banks, Banorte, is traded. Santander’s flotation “means more options for investors,” says Jorge Lagunas of Interacciones, a trading house. Plenty for Mexico to celebrate, then—just go easy on the tequila.

(The Economist, 2012)

De la crisis del tequila al amanecer
Alguna vez dudosos bancos de México, son ahora más resistentes que sus propietarios extranjeros

Los bancos mexicanos históricamente no han sido lugares seguros para dejar dinero allí. Cuando estos colapsaron en 1995, siguiendo la devaluación del peso y la “Crisis del Tequila”; los banqueros en Europa y América sacudieron sus cabezas por la incredibilidad de lo irresponsables que fueron con los préstamos que ya se habían ido. 50 billones de garantías para los préstamos crujieron, desaprobando amigos y vecinos. 

Como han cambiado las cosas. Así como los bancos de Europa y de América indagan para conocer los estrictos requerimientos de capital, que se hicieron necesarios debido a los fracasos de sus propias prácticas exóticas; México está ofreciendo algunos salvavidas. En septiembre 26 Santander, un banco español, planeó listar un cuarto de sus filiales mexicanas en bolsas de valores de México y Nueva York. Ya lo había hecho en filiales de Brasil,Chile y Perú, así como la venta en unidades Colombianas. Estas ventas han ayudado a aumentar su ratio de capital básico hasta el 10,1%, la inclusión de México, quetiende a elevarse alrededor de $ 4 mil millones, se sumará otro medio punto porcentual.

La oferta, con un precio del doble del valor, es un mejor negocio del que muchos bancos Europeos y Americanospodrían conseguir por la emisión de nuevas acciones en casa. Esto es porque los bancos de México son muy rentables.Santander México da una rentabilidad sobre recursos propios de casi el 20% (véase el gráfico), casi el doble de las tasas que se encuentran comúnmente en Europa. Bancomer, el brazo mexicano del BBVA de España, contribuye con un tercio de las ganancias de BBVA en todo el mundo. Las subsidiarias mexicanas de BBVA, Citibank y Santander están clasificadas como menos riesgosas que la de sus padres, según Moody, una agencia de calificación. BBVA y Scotiabank de Canadá podrían flotar sus propias operaciones mexicanas en poco tiempo, sospecha Bill Rudman de BlackfriarsAsset Management.
Los Bancos mexicanos suavizan la negociación de la crisis financiera que tuvieron en un ambiente económico desfavorable y la conservación de su propio territorio. Primero, la economía. Después de gastar mucho en la década pasada bajo la sombra de Brasil, México se está moviendo al protagonismo. El último año que pasó es un gran rival latinoamericano; este año, se espera que crezca el doble como rápido, aproximadamente el 4%.

Las cambiantes fortunas de los países son particularmente debido al lento crecimiento en China, un gran comprador de productos brasileños y encarnizado rival de los fabricantes mexicanos. Gracias al “alto salario Chino” y el aumento del costo  alrededor del Pacífico, México es cada vez más atractivo para los inversores extranjeros. Aunque el mercado americano es lento, México está tomando una mordida más grande de este. HSBC reconoce que para 2018, México va a sobrepasar a Canadá y a China para convertirse en la principal fuente de importaciones.

A pesar del sobresaltado crecimiento en un país de ingreso medio de las 115 millones de personas, los Bancos Mexicanos también han sido ayudados por la precaución de ellos mismos. La deuda privada es igual en tan solo al 20% de GPD, una de las tasas más bajas en América Latina (Brasil está por encima del 50%). Solamente una tercera parte de las firmas tienen acceso a préstamos bancarios; entre firmas pequeñas, la proporción sigue siendo baja. Mucha gente de negocios se queja de que los bancos mexicanos han puesto cosas en juego por salvarse.

Parte de la tacañería se debe a un estricto régimen de calificación de crédito, operado por dos agencias privadas que son principalmente sus propios bancos. En lugar de ser calificados, los clientes los han clasificado simplemente como solventes o no. No hay un límite inferior en el valor predeterminado necesario para desencadenar una lista negra, por lo que una cuenta de teléfono perdida puede representar que alguien sea inelegible para préstamos. Las multas por el olvido de pagos de impuestos pueden también aterrizar a las personas en la lista negra. “Así que si fueron multados con 500 pesos (40$USD) por las autoridades fiscales, usted tampoco podrá obtener un crédito para comprar un auto, lo que puede contribuir a 10.000 pesos en VAT”, se queja GiullianoLopresti de Crea México, una organización que ayuda a pequeños negocios a salir del suelo.

Los pocos afortunados que son elegibles para el crédito están sujetos a tasas empinadas.Aunque la tasa básica de interés es del 4,5%, la mayoría de las tarjetas de crédito cobran más del 40%, además de una cuota anual. La mayoría de las cuentas de depósito ofrecen por debajo de la inflación las tasas de interés.El servicio al cliente es irregular. Las colas en las sucursales tienden a ser más largas en los fines de semana de las festividades (vacaciones); Banamex, un banco grande, ha pedido a su interlocutor todos los días durante dos años debido a que su centro de llamadas es incapaz de corregir números equivocados.

Con cinco bancos controlando cerca de lastres cuartas partes del Mercado, hay más competición que en muchos otros sectores. Pero con mucho potencial de nuevos consumidores, los bancos no necesitan trabajar tan difícil para que se vuelva un beneficio. Santander está adicionando más de 100 sucursales al año en su red. Nuevas leyes han permitido a los supermercados transformarse a ellos mismos en bancos, aunque la captación se vio frenada por un brote de incumplimientos de tarjetas de crédito en 2009. El financiamiento está aumentando un 15% por año, el más rápido que un país puede manejar sin que tasas que las agencias generen nerviosismo. Para 2020 serán iguales al 35% de GDP, piensa Nomura, un banco Japonés.
Hay obstáculos por delante. Los bancos tendrán que superar una cultura en la que las empresas sacan el mayor provecho del crédito de sus proveedores, que ofrecen poco valor, pero son vistos como más fáciles de tratar. Y las firmas familiares tendrán que cumplir con los requisitos para la contabilidad de los bancos y el gobierno corporativo. Por el momento las cuentas de las pequeñas firma son a menudo diseñadas para quedar mal, por propósitos fiscales, en lugar de bien, para asegurar créditos.

Si estos problemas pueden resolverse, la economía se beneficiará. Cinco de seis años consecutivos de crecimiento de préstamos, en conjunto con la estabilidad macroeconómica, podrían añadir medio punto porcentual a la tasa anual de crecimiento de México, dice Agustín Carstens, el gobernador del Banco Central. Más bancos extranjeros listados serán buenas noticias para el modesto mercado de valores de México. Por el momento solo uno de los países con bancos grandes, Banorte, se comercializa. La flotación de Santander “significa más opciones para los inversores”, dice Jorge Lagunas de Interacciones, una casa de cambio. Suficiente para que México celebre, luego – solo hágalo fácil, con el tequila.

(The Economist, 2012)
El artículo se escribe por la manera tan dinámica en que los bancos situados en México se han recuperado de la pasada crisis del tequila que tuvo lugar en el año 1995 y se proyectan con un gran crecimiento para los próximos años.
Cada vez son mayores los requerimientos para obtener un crédito en un banco mexicano debido a situaciones pasadas que dejaron cierta angustia en este sector. Aunque también hay que tener en cuenta que cada vez hay más entidades financieras en este país, habiendo una competencia más reñida entre éstas para obtener los clientes, quienes tienen más posibilidades de elegir al momento de obtener un crédito o depositar ahorros.
This article show us the dynamic way that Mexican banks have recovered from the past Tequila Crisis, which took place in 1995, and they´re projecting with a high growth for the coming years.
Now, there´re more requirements to get a credit on a Mexican bank, due to past situations thatleft some angst on this sector.Although, we have to keep in mind too is that there´s more financial institutions on this country, having a stronger competition between them to get new clients, that have more possibilities to pick at the moment of getting a credit or deposit savings.
Daniela Sánchez Cadavid
Economía sexto semestre


The Economist. (22 de Septiembre de 2012). Recuperado el 16 de Octubre de 2012, de http://www.economist.com/node/21563291


Teachers of English also have very low levels and are difficult to teach what they do not know.

They can’t hold conversations.
The English level of high school graduates and college is still very low, even though the country has a National Bilingual Program since 2004.

While less than 8 percent of students in grade 11 are able to hold a conversation about everyday situations and routine, this is achieved just fewer than 25 percent of youth who are completing their professional studies.

This is evidenced by recent test results Saber Pro 11 and measuring competence in the language of young people enrolled in grade 11 and those who are about to finish college, respectively. And this is worrying, because this government has a goal that by 2014, 40 percent of 11th grade students have a B2 level in English and 20 percent of young college graduates except English.

This means that graduates should not only handle everyday situations in that language, but in a variety of circumstances, where it is implied the ability to argue.

While in 2010 only 3.73 percent of high school graduates calendar A (bringing together most of the students at once) has a level of English that allows you to talk on a basic daily life circumstances (B1 ), 1 percent achieved master fluent (level B2, C1 and C2). For the university, according to figures from 2009 (the most recent), 24.7 barely acceptable and desired management (from B1 onwards)..

Although the country has National Bilingualism Program since 2004, the level of people, both students and teachers is very low.

Clearly, for those who graduate should have a high level in this language, and not just to accomplish this.

But also, it is more than necessary, as well as the various treaties we signed with some countries, it is clear that to have higher benefits agreements and is required to know, and that is not the same communicate directly with foreigners, which communicate with an intermediary.

This shows us that not only is important for each of us, in the future, but, for the country to achieve development and hence higher economic growth.



Nivel de inglés en el país es muy bajo en estudiantes

Los docentes que enseñan inglés también tienen niveles muy bajos y se les dificulta enseñar aquello que no saben.

No pueden sostener conversaciones cotidianas.
El nivel de inglés de los bachilleres y de los universitarios sigue siendo muy bajo, a pesar de que el país cuenta con un Programa Nacional de Bilingüismo desde el 2004.
Mientras que menos del 8 por ciento de los estudiantes de grado 11 es capaz de sostener una conversación sobre situaciones cotidianas y rutinarias, esto lo logra un poco menos del 25 por ciento de los jóvenes que están terminando sus estudios profesionales.
Así lo muestran los más recientes resultados de las pruebas Saber 11 y Saber Pro que miden la competencia en este idioma de los jóvenes que cursan grado 11 y de aquellos que están a punto de terminar la universidad, respectivamente. Y esto resulta preocupante, pues este Gobierno tiene la meta que al 2014, el 40 por ciento de los estudiantes de grado 11 tenga un nivel B2 de inglés y el 20 por ciento de los jóvenes universitarios, exceptuando los licenciados en inglés.
Lo anterior significa que quienes se gradúen no sólo deberán manejar situaciones cotidianas en ese idioma, sino en variedad de circunstancias, donde esté implícita la capacidad de argumentar.
Mientras que en el 2010 sólo el 3,73 por ciento de los bachilleres de calendario A (que reúnen a la mayoría de los estudiantes de once) tiene un nivel de inglés que le permite hablarlo de forma básica en circunstancias de la vida diaria (B1), un 1 por ciento logra dominarlo con fluidez (niveles B2, C1 y C2). En el caso de los universitarios, según cifras del 2009 (las más recientes), apenas llega al 24,7 un manejo aceptable y deseado (de B1 en adelante)

A pesar de que el país cuenta con El Programa Nacional de bilingüismo desde el año 2004, el nivel de las personas, tanto estudiantes como docentes es muy bajo.
Es claro que para quienes se gradúen deben tener un nivel alto en este idioma, y no solo para poder lograr esto. Sino también, es más que necesario, puesto que además de los diferentes tratados que hemos firmado con algunos países, es evidente que para hacer acuerdos y tener mayores beneficios es obligatorio saberlo, ya que, no es lo mismo comunicarnos directamente con extranjeros, que comunicarnos con un intermediario.
Esto nos muestra que no solo es importante para cada uno de nosotros, en un futuro, sino, para que el país pueda lograr un desarrollo y por ende un crecimiento económico mayor.

Bibliografia IBN LIFE (Octubre 17, 2012). Nivel de inglés en el país es muy bajo en estudiantes>

Latin America_ Gini back in the bottle
An unequal continent is becoming less so

Conditional cash transfers (CCTs) reinforce this focus on education. These stipends cost relatively little (usually 0.2-0.8% of GDP), but to influence the priorities of many. About a quarter of Brazil's population now have a bit of money from Bolsa Família, the country outlines CST. The state and local governments to piggyback on top. In Rio de Janeiro, for example, the city supplements Bolsa Família payments 700,000 poorest families. If children do exceptionally well in the exams, you pay a premium. If they miss school, payment stops. Ms. Martins school realized his 14-year-old was jumping only when their monthly stipend was docked. Several academic studies in Mexico have shown that children in TMC schemes remain in school longer.

Better education is to promote social mobility. Historically, the relationship between parents and children's education has been closer to Latin America than in any other place. In Peru, for example, almost 70% of a child's educational achievement can be predicted from his father's schooling. But a forthcoming World Bank report suggests that the current generation of American children are better educated than their parents and moving relatively fast in the scale of education. And, like the poorer castes in India, indigenous disadvantaged people have made great gains.

These newly educated workers enjoy far better prospects in the formal labor force than their parents did. State pensions have become more generous. The countries from Argentina to Bolivia have introduced non-contributory pension schemes, in effect, a promise of government support for the elderly. Minimum wages across the continent have soared. Brazil has increased by over 50% in real terms since 2003. And since pensions are linked to the minimum wage, the two trends are mutually reinforcing.

The precise contribution of better education, better opportunities for less skilled workers and increased social spending varies by country. An analysis by Ms. Lustig, Luis Lopez-Calva, World Bank and Eduardo Ortiz-Juarez of the United Nations Program for Development indicates that the wage gap closer explain most of the reduction in inequality region. According to calculations by Marcelo Neri, the Institute for Applied Economic Research, government transfers account for about one third of the decline in inequality in Brazil.

So far, so good. But these gains last? In education, the great challenge is to supplement the quantity with quality. Latin America has reaped the benefits obtained simply bring more children into school for longer. But most public schools are still far less than their private good. Virtually all children of middle and upper class, still going to private primary and secondary schools. Until these gaps in quality were eliminated, educational inequalities persist. They are behind the recent wave of protests over education in Chile.

The most immediate challenge is how to pay for all this. Latin American states have not traditionally been progressive perspective. Crudely put, the government raised the income of the richest, and then passed it to the generous public pensions for those same people. Even now, 60% of the transfer costs in Bolivia, for example, is intended for people who are not poor. Mr. Saavedra called a "piecemeal social contract". Governments can not provide good public services, and the middle class people depend on private education and health. But they receive generous pensions in return for their taxes.

The long boom of the 2000s allowed a painless leap for this social contract. Sustained growth brought enough revenue to increase both education spending and transfers in the background without raising tax rates. The boom also allowed a huge increase in the minimum wage without apparent harm to employment. But as growth slows and the real value of the minimum wage increases, that combination is becoming unviable.

If improvements in inequality are to maintain, much less continuous, difficult decisions will have to be made. Middle class rights will have to be squeezed. Like the United States, many American will have to decide whether to invest in poor children or keep paying generous pensions for old people richer. In both places the social contract has to be redone. As proof that this is possible, turn to Sweden.

The analysis by the Economist newspaper is about education as the foundation for building a space of equality, shows how different strategies in Latin America have contributed to strengthen education, children now go to school are more, but there countries where public education should be strengthened, it is necessary that both public and private education have the same levels, although these strategies are good and help improve the Gini indicator should be strengthened so every day to fight against inequality , we are slowly understanding that human capital is needed in the processes of both growth and economic development, and good international disclosed achievements and Latin America is increasingly seen as an example of excellence, and as a prosperous and promising future.

 Bibliography The Economist (Octuber 12, 2012).

TRADUCCION COMENTARIO: El análisis que hace el diario Economist es acerca de la educación como base fundamental para construir un espacio de igualdad, nos muestra como diferentes estrategias en America Latina han contribuido para fortalecer la educación, ahora los niños que van a la escuela son mas, pero existen países donde la educación publica se debe fortalecer, es necesario que tanto la educación publica como la privada tengan los mismos niveles, estas estrategias aunque son buenas y ayudan a mejorar el indicador de Gini se deben fortalecer cada dia para asi luchar en contra de la desigualdad, poco a poco estamos entendiendo que el capital humano es necesario en los procesos tanto de crecimiento como desarrollo económico, y que bueno que internacionalmente se dan a conocer los logros de America Latina y que cada vez se vea como un ejemplo de superación, y como una región prospera y con un futuro prometedor.



For most banks, a 95 percent profit plunge has all the makings of a Wall Street disaster.
But at Bank of America on Wednesday, it was a victory of sorts.
The bank reported a slim $340 million quarterly profit even after doling out huge payments to settle legal claims from its takeover of Merrill Lynch during the financial crisis. The earnings, down from the $6.23 billion profit it posted in the period a year earlier, amounted to zero cents per diluted share.
The bank’s revenue dropped 28 percent, to $20.66 billion. The top and bottom line figures reinforced concerns that Bank of America, the nation’s second largest by assets after JPMorgan Chase, had struggled to shed the legacy of the crisis.
Yet for all the sharp declines, the results exceeded the estimates of analysts polled byThomson Reuters, who had expected a loss of 6 cents a share.
The bank reported improvements on a variety of fronts. It reinforced its capital levels and increased its investment banking income 42 percent. Mortgage originations grew 18 percent, as interest rates remained at near record lows. And the bank’s wealth management unit continued its strong gains.
The otherwise bleak results were widely expected. When the bank announced the $2.43 billion Merrill Lynch settlement deal last month, which centered on shareholders’ accusations that Bank of America had misled investors about Merrill’s health, it warned about a big hit to third-quarter earnings. The bank embraced the expense as a pathway to closing a dark chapter in its history.
“The uncertainties are getting smaller and the capital base is getting larger,” said Marty Mosby, a managing director and analyst at Guggenheim Securities.
Still, the results reflect the murky nuances of Bank of America’s balance sheet. As the bank continues to cope with legal problems — and broader revenue concerns — it has introduced a sprawling cost-cutting overhaul, known as New BAC. The effort prompted the bank to discard assets and slash jobs by the thousands. The bank’s full-time head count, for example, declined 5 percent in the third quarter, to 272,594 employees.
Investors had a mixed reaction to the bank’s report on Wednesday, sending its shares down 0.21 percent, or 2 cents, to $9.44. The response reflects the struggle to find a coherent Bank of America narrative during quarter after quarter of conflicting numbers.
In the third quarter of this year, the bank reported a $1.6 billion litigation expense paying for part of the Merrill Lynch settlement and other lawsuits. It also incurred a $1.9 billion charge on the perceived improvement in its debt, an accounting-related cost that actually indicated greater public confidence in the stability of the bank. A final charge from a British tax bill cost the bank $800 million.
Para la mayoría de los bancos, una caída de beneficio del 95 por ciento tiene todos los ingredientes para un desastre de Wall Street.

Pero al Bank of América el miércoles, fue una especie de victoria.
El banco registró $ 340 millones en sus ganancias trimestrales, incluso después de repartir los pagos enormes para resolver las reclamaciones legales de su adquisición de Merrill Lynch durante la crisis financiera. Los ingresos, por debajo de la ganancia $ 6,23 mil millones que registró en el mismo periodo del año anterior, fue de cero centavos de dólar por acción diluida.

El ingreso del banco dejó caer el 28 por ciento, a 20.66 mil millones de dólares. La cima y figuras de lo esencial reforzaron preocupaciones que el Banco de América,, el segundo más grande del país en términos de activos después de JPMorgan  Chase , había luchado para arrojar el legado de la crisis.

A pesar de todas las fuertes caídas, los resultados superaron las estimaciones de los analistas consultados por Thomson Reuters, que esperaban una pérdida de 6 centavos de dólar por acción.

El banco informó de mejoras en una variedad de frentes. Reforzó sus niveles de capital y el aumento de su banca de inversión de renta del 42 por ciento. Los orígenes de hipoteca crecieron el 18 por ciento, ya que las tasas de interés se mantuvieron en mínimos históricos cercanos. Y la unidad de gestión de patrimonio del banco continuó sus fuertes ganancias.

Los resultados de otro modo sombrío se esperaban ampliamente. Cuando el banco anunció el 2,43 mil millones dólares Merrill Lynch acuerdo de solución el mes pasado, que se centró en las acusaciones de los accionistas que Bank of America había engañado a los inversores acerca de la salud de Merrill, advirtió acerca de un gran éxito de ganancias del tercer trimestre. El banco abrazado el gasto como vía para cerrar un capítulo oscuro de su historia.
"Las incertidumbres son cada vez más, la base de capital es cada vez mayor", dijo Marty Mosby, el gerente y analista de Guggenheim Securities.

Sin embargo, los resultados reflejan los matices oscuros del Banco de balance de Estados Unidos. A medida que el banco continúa para hacer frente a los problemas legales - y preocupaciones generales de ingresos - se ha introducido una extensa revisión de reducción de costos, conocido como New BAC. El esfuerzo llevó al banco a descartar los activos y recortar empleos por miles. El banco de tiempo completo recuento de personas, por ejemplo, cayeron un 5 por ciento en el tercer trimestre, a 272.594 empleados.
Los inversores tuvieron una reacción mixta a la memoria del banco el miércoles, que hundió sus acciones un 0,21 por ciento, o 2 centavos, a US $ 9,44. La respuesta refleja la lucha por encontrar un Banco narrativa coherente de América durante el trimestre a trimestre de números contradictorios.
En el tercer trimestre de este año, el banco registró un gasto litigio $ 1,6 mil millones para pagar parte de la liquidación de Merrill Lynch y otras demandas. También incurrimos en un cargo $ 1,9 mil millones en la mejora percibida en su deuda, una contabilidad de costos relacionados que en realidad indica una mayor confianza del público en la estabilidad del banco. A final de carga de un recibo de la contribución británica costará al banco $ 800 millones.

(PROTESS, 2012)

This notifies us this one informing a fact that has benefits for the bank as for his investments, but also to left to spend other facts that do not help him, since most of the remaining legal mishaps of the bank, which stemmed from bad mortgages created before the financial crisis, has stopped the renaissance of the bank, this real-estate division leaves a difference, as the investors and governmental representatives they push the bank to recover mortgages, arguing the lendings of a slightly appropriate way. Most of the hurt was done in the financial part.
Esta noticia nos esta informando un hecho que tiene beneficios para el banco en cuanto a sus inversiones, pero también a dejado pasar otros hechos que no le ayudan, ya que la mayor parte de los infortunios restantes legales del banco, que se derivaron de hipotecas malas creadas antes la crisis financiera, ha parado el renacimiento del banco, esta división inmobiliaria deja un desnivel, como los inversionistas y representantes gubernamentales empujan el banco a desempeñar hipotecas, argumentando los préstamos de manera poco apropiada. La mayor parte del daño fue hecho en la parte financiera.


PROTESS, B. (2012, October 16). The New York Times.



Western economic sanctions imposed on Iran over its disputed nuclear program have severely depressed the value of its national currency, the rial, causing higher inflation and forcing Iranians to carry ever-fatter wads of bank notes to buy everyday items. But the sanctions have also presented a new complication to Iran’s banking authorities: they may not be able to print enough money.
At least three European companies that have been providing currency production services to Iran say they have stopped doing business there. One of the companies, Koenig & Bauer AG of Würzburg, Germany, also says it has not responded to an Iranian request for bids to make presses to print new rials.
The group began by pressing the Europe-based bank note industry, which has historically counted Iran as a client, to further ostracize the country by denying its central bank the basics of a functioning currency system: the printing presses, engraving paper, anticounterfeiting technology and other services needed to provide enough rials.
“By manipulating and increasing the printing volume of the rial, the regime can bolster its floundering currency and mask the disastrous impact of its political decisions, economic mismanagement and isolation,” Mark D. Wallace, the chief executive of United Against Nuclear Iran, said in announcing the campaign.
Rob Hutchison, a spokesman for De La Rue, said on Tuesday in a telephone interview, “We don’t provide technical support or services to Iran.”
Nathan Carleton, a spokesman for United Against Nuclear Iran, said in an e-mail that it had been contacted on Tuesday by Flint Group, which said it was no longer active in Iran.
As inflation erodes the rial’s purchasing power, Iran’s central bank must increase the supply of money, which risks hyperinflation, a cycle of rising prices and rising volumes of money in circulation. Denying the bank’s ability to increase the supply of money would theoretically hasten an economic crisis.
Steve H. Hanke, an economist at Johns Hopkins University, said that in Iran’s case, limiting the amount of rials in circulation “would solve the biggest problem they have: inflation.”

-this news is global, as this affected Iran's economy and so we do not, we find the things that affect us, the nuclear program has afecrtado the entire country, inflation is increasing and will reach hyperinflation , will need assistance from other countries to reach equilibrium.
-this big problem and concern is still greater for this country, since no support from other countries and none will make treaties by the economic condition in which it is located, have no exports or imports, and are come to hyperinflation.
-I think that the authorities should maintain the ability to manipulate the money supply and to maintain the integrity of its currency. Without security and sophisticated printing technology, Iran may not be able to do well.

Bibliography RICK GLADSTONE. (16 de October 2012) IRAN SANCTIONS MAY CUT SUPPLY OF CURRENCY. Estados Unidos.>

Sixth semester Economy

I’ve written before about about how the longer you’re unemployed, the less likely you are to find a job. That’s probably because of some combination of several factors: skill deterioration; better workers are more likely to get hired faster, leaving a pool of less qualified workers as the ones who disproportionately make it to long-term unemployment in the first place; and the stigma of unemployment, or at least the assumption by employers that the longer-term unemployed will be lower quality because of the previous two factors.
A new study tries to measure how big a factor that stigma is.
In the fall of 2009, the authors sent out 12,054 fake résumés for 3,040 jobs posted online, with most showing that the (fictional) applicant had been unemployed somewhere from one to 36 months. The résumés were all variations on a few standard templates that the researchers came up with. The duration of unemployment was randomly assigned to candidates of otherwise equal qualifications.
Over all, 4.7 percent of résumés resulted in the candidate’s being invited for an interview. But a candidate’s chances of being called back depended on how long he or she had been looking for work.
Candidates unemployed for just a month had a 7 percent chance of being invited for an interview. Those chances dropped off sharply with just a few more months of unemployment. After eight months of unemployment, the callback rate was just 4 percent. In other words, the chances of getting an interview fell about 45 percent from Month 1 to Month 8.
At that point, though, the callback rate pretty much flattened out.
Candidates unemployed for 8 months, 12 months and even 36 months all had about a 4 percent chance of getting an interview.
“A lot of this sorting mechanism happens really early on,” said Fabian Lange, an economics professor at McGill University and one of the paper’s authors, along with Kory Kroft at the University of Toronto and Matthew J. Notowidigdo at the University of Chicago Booth School of Business.
He attributed these patterns to the fact that in a normal economy, most people who are unemployed find jobs within the first several month. After someone has been unemployed for more than a few months, the chances that the candidate is a desirable one start to fall rapidly. But after some point — in this case, about eight months — employers believe the difference in duration of unemployment is less informative about a candidate’s likely quality.
The résumés were submitted for three categories of jobs: customer service, clerical and administrative, and sales. The drop-off in callback rates was largest for sales.
“That makes some sense,” Mr. Lange said. “If you’re in sales, you’re supposed to sell something. If you’ve been unemployed for six or seven months, you’re not that good at selling yourself, so why should an employer take a chance on you?”
Interestingly, the study also found that a candidate who is currently employed is actually less likely to be called back for an interview than one who is newly unemployed.
This may be surprising, given that people with jobs have already demonstrated that they are employable; there are even some job postings that specifically require candidates to be currently employed to be considered.
The authors of the study offered a few theories for why the currently employed had a lower callback rate than the recently employed.
First, they learned from personnel professionals that employers were concerned that people who were already employed were not serious candidates. Second, some jobs require workers to start immediately, and someone who already has a job will probably have to give notice before leaving. Third, a person who already has a job has more bargaining power and can ask for a higher wage in a new position. There’s also the question of loyalty.
“If you’re an employer, you might see that this person has a job and is not being very loyal to that current job,” Professor Lange said. “You might think, ‘Maybe if I give him or her a job, and they go through a phase of training, maybe he or she will leave me  within a few months on the basis of what they did to the last employer.’”
The study also found that in areas with higher unemployment rates, callback rates for even the recently unemployed were very low, and there was not as much of an advantage to being recently unemployed compared with long-term unemployment.
In other words, employers are more forgiving of longer durations of unemployment when they know that the job market is really bad: they recognize that length of unemployment is not as good a proxy for quality of a worker when no one is being hired, not even the really good candidates.
The problem, of course, is that duration of unemployment is always going to be an imperfect signal for quality. You still have a lot of good candidates being passed over for interviews because they got unlucky, and that unluckiness develops an inertia.
“It’s the classic lemon problem,” Professor Lange said. “You have a lot of lemons, but still some good cars among then. The problem is to distinguish the good from the bad when you have a high proportion of bad.”
One possible policy response, he speculates, is having the government provide some sort of additional screening mechanism to help employers distinguish the unlucky-but-good long-term unemployed from the long-term unemployed who cannot find jobs because they are unmotivated or unskilled.
For example, there could be “training” programs whose purpose is just to demonstrate that students have the discipline and motivation to attend and complete them, regardless of what skills are actually taught.
“It could be something that involves 40 hours a week, the regular workday length, and starts early in the morning,” he said. “If you find people who are willing to subject themselves to a 40-hour-a-week program and complete that successfully, that might be the signal the labor market needs to determine they’re good job candidates.”
Mr. Lange and his colleagues are also looking into ways to redesign the unemployment benefits system to account for the patterns they found.
He says one idea might be to start benefits at lower levels, to encourage people to take jobs sooner before their chances for getting interviews fall off sharply. And then to make benefits more generous once applicants pass the eight-month mark, when it becomes much more difficult to get interviews and applicants are in need of assistance.
He escrito antes acerca de cómo el tiempo se está desempleado, menos probabilidades hay de encontrar un trabajo. Esto es probablemente debido a una combinación de varios factores: el deterioro habilidad, mejores trabajadores tienen más probabilidades de ser contratados rápidamente, dejando a un grupo de trabajadores menos cualificados como los que de manera desproporcionada se realice en desempleo de larga duración en el primer lugar, y el estigma de desempleo, o al menos la asunción por parte de los empleadores que los desempleados de largo plazo será menor calidad debido a los dos últimos factores.Un nuevo estudio intenta medir cuán grande es un factor que el estigma es.En el otoño de 2009, los autores enviaron 12.054 hojas de vida falsas para 3.040 puestos de trabajo publicados en Internet, y la mayoría de que el solicitante (ficticio) había estado desempleado en algún lugar de uno a 36 meses. Las hojas de vida eran variaciones sobre unas cuantas plantillas estándar que los investigadores habían subido con. La duración del desempleo se asignó al azar a los candidatos de las calificaciones por lo demás iguales.En general, el 4,7 por ciento de hojas de vida como resultado que el candidato está siendo invitado para una entrevista. Pero las posibilidades de un candidato de ser llamado de nuevo depende de cuánto tiempo había estado buscando trabajo.Los candidatos desempleados durante un mes tuvieron la oportunidad de un 7 por ciento de ser invitado para una entrevista. Esas posibilidades caído en picado con sólo unos pocos meses más de paro. Después de ocho meses de desempleo, la tasa de devolución de llamada era sólo un 4 por ciento. En otras palabras, las posibilidades de conseguir una entrevista cayeron un 45 por ciento a partir del mes 1 al mes 8.En ese punto, sin embargo, la tasa de devolución de llamada bastante aplanado.Los candidatos desempleados durante 8 meses, 12 meses y hasta 36 meses todos tenían una probabilidad del 4 por ciento de conseguir una entrevista."Gran parte de este mecanismo de clasificación que ocurre realmente desde el principio", dijo Fabian Lange, profesor de economía en la Universidad McGill y uno de los autores del artículo, junto con Kory Kroft en la Universidad de Toronto y Matthew J. Notowidigdo en la Universidad de Chicago Booth Escuela de Negocios.Atribuyó estos patrones con el hecho de que en una economía normal, la mayoría de las personas que están en paro a encontrar trabajo dentro del mes varios en primer lugar. Después de que alguien ha estado desempleado por más de unos pocos meses, las posibilidades de que el candidato es deseable una apertura a caer rápidamente. Pero después de un cierto punto - en este caso, unos ocho meses - los empresarios creen que la diferencia en la duración del desempleo es menos informativa sobre la calidad probable de un candidato.Las hojas de vida se sometieron a tres categorías de puestos de trabajo: atención al cliente, de oficina y administrativos, y las ventas. La caída en las tasas de devolución de llamada fue mayor para las ventas."Eso tiene sentido", dijo Lange. "Si usted está en ventas, tienes que vender algo. Si usted ha estado desempleado durante seis o siete meses, no eres tan bueno en la venta de ti mismo, ¿por qué un empleador tener una oportunidad en su vida? "Curiosamente, el estudio también encontró que un candidato que actualmente trabaja en realidad es menos probable que se llamaron para una entrevista de alguien que está recién desempleados.Esto puede ser sorprendente, dado que las personas con puestos de trabajo ya han demostrado que son empleables; incluso hay algunas ofertas de trabajo que requieren específicamente los candidatos que se emplean actualmente para tener en cuenta.Los autores del estudio ofrecen algunas teorías de por qué el empleado actualmente tenía una tasa de devolución de llamada más bajo que el empleado recientemente.En primer lugar, se enteraron de los profesionales de personal que los empleadores les preocupaba que las personas que ya estaban empleados no eran candidatos serios. En segundo lugar, algunos trabajos requieren los trabajadores para iniciar de inmediato, y alguien que ya tiene un trabajo, probablemente tendrá que dar aviso antes de salir. En tercer lugar, una persona que ya tiene un trabajo tiene más poder de negociación y se puede pedir un salario más alto en una nueva posición. También está la cuestión de la lealtad."Si usted es un empleador, puede ver que esta persona tiene un trabajo y no está siendo muy leal a ese trabajo actual", dijo el profesor Lange. "Se podría pensar, 'Tal vez si le doy ni un puesto de trabajo, y pasan por una fase de entrenamiento, tal vez él o ella me dejará en pocos meses sobre la base de lo que hicieron con el último empleador."El estudio también encontró que en las zonas con mayores tasas de desempleo, las tasas de devolución de llamada, incluso para los desempleados recientemente eran muy bajos, y no había tanto de una ventaja de ser recientemente desempleados en comparación con el desempleo de larga duración.En otras palabras, los empleadores son más indulgentes con duraciones más largas de desempleo cuando saben que el mercado laboral está muy mal: reconocen que la duración del desempleo no es un buen indicador de la calidad de un trabajador cuando nadie está siendo contratado, ni siquiera los candidatos realmente buenos.El problema, por supuesto, es que la duración del desempleo siempre va a ser una señal imperfecta de la calidad. Usted todavía tiene un montón de buenos candidatos que se pasan a través de las entrevistas porque tengo mala suerte, y que desarrolla una unluckiness inercia."Es el problema clásico de limón", dijo el profesor Lange. "Hay un montón de limones, pero todavía algunos buenos coches entre dichos actores. El problema consiste en distinguir lo bueno de lo malo cuando se tiene una alta proporción de malo".Una respuesta política posible, especula, está teniendo el gobierno de proporcionar algún tipo de mecanismo de selección adicional para ayudar a los empleadores distinguir la mala suerte-pero-bien parados de larga duración de los desempleados de larga duración que no pueden encontrar trabajo porque están desmotivados o no calificada.Por ejemplo, podría haber "entrenamiento" programas cuyo propósito es demostrar que los estudiantes tienen la disciplina y la motivación para asistir y completar los mismos, independientemente de las habilidades que se enseñan en realidad."Podría ser algo que implica 40 horas a la semana, la duración jornada laboral, y comienza temprano en la mañana", dijo. "Si te encuentras con personas que están dispuestos a someterse a un programa de 40 horas a la semana y completa con éxito, que podría ser la señal que el mercado laboral necesita determinar que son buenos candidatos puestos de trabajo."Sr. Lange y sus colegas también están buscando la forma de rediseñar el sistema de prestaciones por desempleo para explicar los patrones que encontraron.Él dice que una idea puede ser comenzar a beneficios en los niveles inferiores, para animar a la gente a aceptar empleos más pronto antes de que sus posibilidades de conseguir entrevistas caer en picado. Y después de hacer beneficios más generosos solicitantes una vez pase la marca de ocho meses, cuando se vuelve mucho más difícil de conseguir entrevistas y los solicitantes están en necesidad de asistencia.

Algunas personas que son mas capacitadas con buena experiencia laboral son rechazadas por no llevar tiempo mas largo como desempleado, talvez esta situación resulte demasiado injusta para algunos.
 (RAMPELL, 2012) (RAMPELL, 2012)



Chinese firms see bargains in the U.S., as well as opportunities for technological gain and expanded reach.

August 24, 20127:59 p.m.

BEIJING — Facing a sharp economic slowdown at home, Chinese companies are plowing money into U.S. assets at a record pace, making huge bids for American energy, aviation, entertainment and other businesses.

The increase in investment, already at least $8 billion this year, comes despite lingering American anxieties about potential breaches of national security and loss of technology to the powerful Asian competitor.

Thus far, economic relations with China have received little attention in the political campaigns of either major U.S. party. But analysts said the country's stepped-up investments, though welcomed by many budget-strapped state and local governments, could revive what has long been a contentious issue.
With U.S. real estate prices depressed and many firms in the West starved for cash, the Chinese see a prime opportunity to rummage through the bargain bins of rich countries to gain technological know-how and international reach.

They're also hedging against rising costs and uncertainties inside China. The world's second-largest economy is struggling with its slowest growth rate since the financial crisis in 2008.
"The Chinese growth model is changing fundamentally," said Thilo Hanemann, research director for the New York-based Rhodium Group, which tracks Chinese direct investment.
"Chinese companies need to escape the profit squeeze in low-end manufacturing and move up and down the value chain. Expanding investment in developed economies is an essential part of that," Hanemann said.

Natural resources remain a major target for the Chinese, who have scoured the globe for oil and minerals to fuel the nation's rapid industrial development. In April, China Petrochemical Corp, also known as Sinopec, closed a $2.5-billion deal to buy a one-third stake in 
Devon Energy Corp. of Oklahoma City.

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Across other industries, Chinese corporations are buying into American companies for their prowess in branding, marketing and research capabilities.

Conglomerate Dalian Wanda Group paid $2.6 billion this year for the heavily indebted AMC Entertainment, one of the largest movie theater chains in North America. The deal gives Wanda a foothold in the U.S. entertainment industry and a chance to gain expertise in the day-to-day operations of movie theaters.



Firmas chinas ven negocios en EE UU, así como oportunidades para el beneficio tecnológico y el alcance dilatado.

BEIJING — Afrontando una retardación aguda económica en casa, empresas chinas aran el dinero en el activo estadounidense en un paso de registro, haciendo enormes ofertas por la energía americana, la aviación, la hospitalidad y otros negocios

El aumento de la inversión, ya al menos 8 mil millones de dólares este año, viene a pesar de la preocupación persistente americana sobre las violaciones potenciales de seguridad nacional y pérdida de tecnología al competidor poderoso asiático.

Hasta ahora, relaciones económicas con China han recibido poca atención en las campañas políticas del uno o el otro partido principal estadounidense. Pero los analistas dijeron las inversiones elevadas del país, aunque dado la bienvenida por mucho estado atado con correa por presupuesto y administraciones locales, podrían reanimar que mucho tiempo ha sido una publicación discutible. Con precios estadounidenses inmobiliarios deprimidos y muchas firmas en el Oeste tenido sed el dinero efectivo, el chino ve una oportunidad principal de revolver por las arcas de negocio de países ricos para ganar conocimientos tecnológicos y el alcance internacional.

Ellos también cercan con un seto contra gastos crecientes e incertidumbres dentro de China. La economía líder mundial segunda más grande lucha con su índice de crecimiento más lento desde la crisis financiera en 2008. " El modelo de crecimiento chino se cambia fundamentalmente, " dijo Thilo Hanemann, el director de investigación para Nueva York - el Grupo de Rodio basado, que rastrea el chino dirigen la inversión. " Empresas chinas tienen que evitar el apretón de beneficio al final bajo fabricando y el movimiento arriba y abajo de la cadena de valor. La ampliación de la inversión en economías desarrolladas es una parte esencial de esto, " dijo Hanemann.

Los recursos naturales dejan un objetivo principal para el chino, quien ha fregado el globo para el aceite y minerales para abastecer de combustible el desarrollo nacional rápido industrial. En abril, la Corporación Petroquímica de China, también sabida como Sinopec, cerró un trato de 2.5 mil millones de $ de comprar una tercera estaca en el Devon el Corp. de Energía de la Oklahoma la Ciudad.
A través de otras industrias, corporaciones chinas compran en empresas americanas para su valor en la marcación, el márketing y capacidades de investigación.

El Conglomerado Dalian Wanda el Grupo pagó 2.6 mil millones de dólares este año para el pesadamente el deudor AMC la Hospitalidad, una de las cadenas de teatro de película más grandes en Norteamérica. El trato da un equilibrio a Wanda en los espectáculos estadounidenses y una posibilidad para ganar la experiencia en las operaciones cotidianas de teatros de película.


China en estos momentos se encuentra en un punto excelente para invertir en estados unidos ya que pueden mejorar conocimientos en  la tecnología,, además  china siempre a estado en la búsqueda de recursos naturales de estados unidos ya que con esto mejora su desarrollo industrial, pero este hecho no beneficia mucho a estados unidos porque ven una pérdida de seguridad en su tecnología, y en conclusión china como potencia mundial siempre quiere sacar provecho de países desarrollados que le den a su país un crecimiento económico.


China in these moments is in an excellent point to invest in close conditions since they can improve knowledge in the technology, in addition small stone always to condition in the search of natural resources of close conditions since with this it improves his industrial development, but this fact is not of benefit very much to close conditions because they see a safety loss in his technology, and in Chinese conclusion like world power always it wants to extract profit of developed countries that give him to his country an economic growth.


The New York Times. (24 de agosto de 2012). CHINA EAGERLY BUYING UP AMERICAN ASSETS. The New York Times .



Comptroller finds inconsistencies by $ 36.7 billion in stock, 2011

The Comptroller General of the Republic, Sandra Morelli, explained that there are inconsistencies in the way the accounts are reported.
"Not to say that silver was lost," said the official, who called on all entities, especially to the Accountant General, as the Law Commission of Audit, to make an effort to post more rigorously the figures.
According to Morelli, inconsistencies make the balance has caveats. "The policies are not designed based on the balance sheet because it is a tool that yields results fully reliable."

Why was it written? is a slap on the wrist that makes the Comptroller General's Office as a way to explain the inconsistencies in the system wants to apply more rigor to the entities do when their balance is a difficult knot to untie as accounts uncontrolled movements not know there with money and simply shows that there is little transparency in making the balance

Who is affected or benefit? All Colombians who pay their taxes and that these "inconsistencies" you see the face of the country and just do not know what happened to the money would have to wait until they come out saying that snapped something, but in reality I doubt this is the living example of what we live in our beautiful Colombia rife with "inconsistencies"




Which economist will win the medal-prediction gold?

ATHLETIC prowess is not all that is being tested at this year’s Olympic games. There will also be teams of econometricians battling it out to predict how many medals will be won by the host nation.

Over the years economists have deployed all sorts of mental gymnastics in their search for a model that can reliably forecast Olympic winners. Initial expectations that medal tallies would be closely correlated with the population and per-capita wealth of a country were soon dashed. The models leapt over the hurdle of statistical significance only when a third variable was added—how many medals the country won last time—but this did not add much by way of explanation.

Apart from the persistence of good (or bad) performance from one Olympiad to the next, the dismal scientists hopped, skipped and jumped to two other statistically significant results. First, there was a “Soviet effect”, whereby the planned economies of the former communist bloc tended to outperform, presumably due to forcing talented youngsters to specialise and pumping them full of steroids. This effect began to fall with the Berlin Wall.

Second, the host nation tends to win more medals than it does at any other time. Why it does so is unclear, as is the exact size of the “host effect”—which is why, for economists, predicting how many medals Britain will bag is the equivalent of winning the 100-metre dash. Emily Williams, the torchbearer for the Tuck School of Business team that won the medal-forecasting gold last time with 95% accuracy, tips Britain’s athletes to win 62 medals (25 of them gold), up from 47 four years earlier in Beijing. That would be a record haul for Britain, and place it fourth overall, behind America (103), China (94, down from 100 when it hosted), and Russia (67).

By contrast, PricewaterhouseCoopers thinks Britain will win 54 medals, and Daniel Johnson of Colorado College, another veteran forecaster, actually thinks Britain will win fewer medals at home than it did four years ago in Beijing (down by two to 45). The newcomer to the field is Kevin Daly, an economist at Goldman Sachs, who calculates that on average the host nation of an Olympics wins 54% more medals than usual. Taking Britain’s 47 last time as “usual”, that would translate into a whopping 72 medals in London. We shall soon find out which, if any, of these dismal scientists is on the right track.

(The Economist, 2012)     

Translation of English to Spanish:


¿Qué economista ganará la medalla de oro predicción?

Destreza atlética no es todo lo que se está probando en los juegos Olímpicos de este año. También habrá equipos de econometristas batallando para predecir cómo muchas medallas será ganada por el país anfitrión.

Con los años los economistas han desplegado todo tipo de gimnasia mental en la búsqueda de un modelo que puede predecir con fiabilidad ganadores olímpicos. Las expectativas iniciales que concuerda medalla estaría estrechamente correlacionados con la población y la riqueza per cápita de un país se desvanecieron pronto. Los modelos saltó por encima de la barrera de la significación estadística sólo cuando una tercera variable se añadió-how muchas medallas que el país ganó por última vez, pero esto no agrega mucho a modo de explicación.

Además de la persistencia de la buena (o mala) interpretación de una Olimpiada a otra, los científicos tristes saltó, saltó y saltó a otros dos resultados estadísticamente significativos. En primer lugar, se produjo un "efecto soviética", en el que las economías planificadas del antiguo bloque comunista tendía a superar, presumiblemente debido a obligar a los jóvenes con talento para especializarse y bombeo llenos de esteroides. Este efecto comenzó a caer con el Muro de Berlín.

En segundo lugar, el país anfitrión tiende a ganar más medallas que lo hace en cualquier otro momento. ¿Por qué lo hace no es clara, ya que es el tamaño exacto del "efecto anfitrión", por lo que, para los economistas, la predicción de la cantidad de medallas de Gran Bretaña bolsa es el equivalente a ganar la carrera de 100 metros. Emily Williams, el abanderado de la Tuck School of Business equipo que ganó la medalla de oro el tiempo de predicción pasado con un 95% de precisión, los atletas de Gran Bretaña consejos para ganar 62 medallas (25 de ellas de oro), por encima del 47 cuatro años antes en Beijing. Eso sería un botín récord de Gran Bretaña, y lo coloca cuarto en la general, por detrás de Estados Unidos (103), China (94, frente a los 100 cuando fue sede) y Rusia (67).

Por el contrario, PricewaterhouseCoopers piensa Gran Bretaña va a ganar 54 medallas, y Daniel Johnson, de Colorado College, otro veterano meteorólogo, en realidad piensa que Gran Bretaña va a ganar menos medallas en casa que lo hizo hace cuatro años en Pekín (por dos a 45). El recién llegado al campo es Kevin Daly, economista de Goldman Sachs, que calcula que en promedio, el país anfitrión de los Juegos Olímpicos gana medallas de un 54% más de lo habitual. Tomando última vez 47 de Gran Bretaña como "usual", que se traduciría en la friolera de 72 medallas en Londres. No tardaremos en descubrir que, en su caso, de estos científicos tristes está en el buen camino.


The Economist. (28 de 08 de 2012). Olympionomics. The Economist, pág. first page in the newspaper .


The article was written with the intention of making known to the public that economists can predict the results also in a competition (the Olympics).

the results are due to the population and wealth, a strong and powerful country has competitive athletes. The benefits of economists, for a country that will compete in the games are the predictions and know earmark funds for athletes. to greater interest in these athletes respond best, a local country like London, the prognosis is good and so was given medals in distance running was won by the British "Farah". Countries with more support for their athletes win more medals. British is local and in the table is third, is possible that for your people and because the games are in British was third.  

Colombia is a country where support is little but earn medals shows that predictions are not always accurate and does not take into account the desires and feelings of homeland athletes.

Economists can go where others can not, and give predictions relate variables leaving behind old thoughts where the state did not have to do with victories at the Olympic Games. Thanks to the econometrics countries benefits are higher when a forecast is right and athletes to earn money for the country.

el articulo fue escrito con la intencion de dar a conocer al publico que los economistas tambien pueden predecir los resultados en una competencia (los olimpicos).

los resultados se dan gracias a la poblacion y su riqueza, un pais fuerte y poderoso tiene atletas competitivos. Los beneficios de los economistas, para un pais que va a competir en los juegos son las predicciones y saber destinar fondos necesarios para los atletas. a mayor interes por los atletas estos responden mejor, un pais local como londres, el pronostico es de buenas medallas y asi se dio, en la carrera de fondo el ganador fue el britanico "Farah". los paises con mas respaldo a sus deportistas ganan mas medallas. Gran bretaña es local y en la tabla es tercero, es posible que por sus personas y porque los juegos son en londres termino tercero.

Los economistas pueden ir donde otros no pueden, relacionar variables y  dar predicciones dejando atrás viejos pensamientos donde el estado no tenía que ver con victorias en juegos olímpicos. gracias a la econometria los beneficios de los paises son mayores cuando se acierta en un pronostico y los deportistas ganan dinero y poder para el pais.    

Miguel Angel Bernal Garrido
Sexto semestre de Economía

Dell Forecast Misses Estimates As PC Sales Continue Slump

Dell Inc. (DELL) declined the most in three months after cutting this year’s profit forecast as revenue from corporate customers fails to counter shrinking personal computer sales.
The company yesterday forecast third-quarter revenue that missed analysts’ estimates and cut its profit outlook by 20 percent, as competition from Apple Inc. (AAPL)’s iPad and an anemic global economic recovery drags down PC demand.

Chief Executive Officer Michael Dell’s strategy of usingacquisitions to add software, storage and networking equipment has been slow to offset declining sales of desktops and laptops, which account for half of revenue. Consumers and businesses increasingly favor the iPad and other tablet computers over traditional machines.
“It’s a half-decade journey or more for Dell to transition from where they have been to more enterprise sales,” said Frank Gillett, an analyst at Forrester Research Inc. (FORR) “It’s a long transformation project.”

Since Dell is so reliant on business sales -- just 18 percent of revenue was from consumers last quarter -- it’s subject to long upgrade cycles for PCs running Microsoft Corp. (MSFT)’s operating system, Gillett said. The next version, Windows 8, is due out in October.

“In general companies tend to be slow to do upgrades and they’re being even more conservative this time,” Gillett said.
Dell fell 5.8 percent to $11.63 at 9:43 a.m. in New York, the biggest decline since May 23. Through yesterday, the stock had lost 16 percent this year.

Lower Outlook
Business customers are taking “a wait-and-see approach” on forthcoming tablets based on Windows 8, Chief Financial Officer Brian Gladden said on a call with analysts yesterday.

Revenue in the current quarter that ends in October will decline 2 percent to 5 percent from the prior three-month period, the Round Rock, Texas company said in a statement yesterday. That’s the equivalent of $13.8 billion to $14.2 billion in sales, less than the $14.9 billion average analyst estimate, according to data compiled by Bloomberg.

Fiscal 2013 earnings excluding some items will be at least $1.70 a share, including a 2- to 3-cent dilutive impact from the pending acquisition of Quest Software Inc. (QSFT) That’s less than the company’s February projection of at least $2.13 a share, and also missed the average $1.90 estimate.

The computer industry’s transition to Windows-based tablet PCs is also causing retailers and commercial resellers to reduce stock, overshadowing Dell’s gains in sales to companies.
Changing Sales

“Enterprise demand obviously in the second quarter was solid,” CEO Dell said on the conference call. “Increasingly we’re changing the sale to be a complete data center sale.”

Dell is hiring Marius Haas, a former adviser at KKR & Co. and executive at Hewlett-Packard Co. (HPQ), who’ll join the company as president of enterprise solutions. Brad Anderson, who had held the position, is leaving Dell.
Haas “inherits a business that is growing and in great shape,” Gladden told analysts. Last month, Dell agreed to acquire Quest, a maker of programs to manage corporate computer systems, for about $2.4 billion. In May, Dell bought closely held Wyse Technology Inc. to gain desktop devices used by cloud- computing customers.
Yet even past growth engines such as Dell’s own storage products and enterprise services are slowing, ISI Group Inc. analyst Brian Marshall said in a note to clients yesterday.

Dell-owned storage devices, not counting those it resells on behalf of EMC Corp. (EMC), rose 6 percent in the second quarter after three straight quarters of 20 percent growth, he said.

Tough Environment
Second-quarter net income fell to $732 million, or 42 cents a share, from $890 million, or 48 cents, a year earlier. Earnings excluding some items were 50 cents a share, compared with an average analyst estimate of 45 cents.

Sales in the second quarter, ended in July, declined 7.5 percent to $14.5 billion, missing analysts’ $14.6 billion average estimate. Consumer revenue tumbled 22 percent to $2.6 billion in the quarter on waning demand for PCs. Sales of enterprise services and solutions, which includes data-center products, climbed 6 percent to $4.9 billion.

“Part of the problem Dell is having is the macro environment,” said Maynard Um, an analyst at Wells Fargo Securities in New York. “The end markets are not buying,” though the company has done a good job controlling expenses,’’ said Um, who has a market perform rating on the stock.
‘More Challenging’

While enterprise revenue growth will persist, declining PC sales prompted Dell to cut its full-year forecast, Gladden said in an interview. “The second half is a little bit more challenging” as retailers and distributors waiting for the release of Windows 8 hold off on orders, he said.
The Microsoft operating system, designed to run on tablets as well as traditional PCs, may give PC makers a counterweight to Apple’s iPad in the touch-screen device market.

Dell is one of four PC makers Microsoft said would offer tablets using Windows RT, a version of the software tailored for chips from ARM Holdings Plc. (ARM) Gaining a presence in tablets is important for Dell, which has said desktop and laptop sales will be little changed over the next three years.
Global PC sales stalled in the second quarter, a seventh straight period of anemic growth, market researcher Gartner Inc. said last month.


A study done by Dell to analyze the changes of their income has been a calamity. It shows that consumers have changed their buying tastes, going from desktops and laptops to tablets.

This situation is detrimental to the company because their profit has been reduced significantly, this study has also lead to a lose in shares.
To address this problem the manufacturers at Dell must innovate their products to be more competitive in the market.


Dell Inc. (DELL) redujo al máximo en tres meses después del corte pronóstico de este año el beneficio como ingresos de los clientes corporativos no para contrarrestar la reducción de ventas de computadoras personales.

La compañía pronosticó ayer ingresos del tercer trimestre que no alcanzaron las estimaciones "y recortó su pronóstico de ganancias en un 20 por ciento, ya que la competencia de Apple Inc. (AAPL) 's iPad analistas y una anémica recuperación económica mundial arrastra hacia abajo la demanda de PC.
Estrategia CEO Michael Dell de usingacquisitions agregar software, almacenamiento y equipos de red ha sido lento para compensar la disminución de las ventas de computadoras de escritorio y portátiles, que representan la mitad de los ingresos. Los consumidores y las empresas cada vez más a favor de la iPad y otros ordenadores tableta sobre las máquinas tradicionales.
"Es un viaje de media década o más para que Dell transición desde donde han estado a la venta de las empresas más", dijo Frank Gillett, analista de Forrester Research Inc. (FORR) "Es un proyecto de transformación de largo plazo".
Desde Dell es tan dependiente de las ventas del negocio - sólo el 18 por ciento de los ingresos fueron de los consumidores trimestre pasado - es objeto de actualizar los ciclos de tiempo para PCs con Microsoft Corp. (MSFT) 's sistema operativo, dijo Gillett. La próxima versión, Windows 8 saldrá a la venta en octubre.
"En general, las empresas tienden a ser lentos para hacer las actualizaciones y que están siendo más conservador en esta ocasión", dijo Gillett.
Dell cayeron un 5,8 por ciento a 11,63 dólares a las 9:43 am en Nueva York, la mayor caída desde 23 de mayo. A través de ayer, las acciones habían perdido un 16 por ciento este año.
Baja de Outlook
Los clientes empresariales están tomando "una actitud de esperar y ver qué pasa" en las próximas tablets basados en Windows 8, el director financiero Brian Gladden, dijo en una llamada con analistas ayer.
Los ingresos en el trimestre que termina en octubre se reducirá un 2 por ciento a 5 por ciento desde el anterior período de tres meses, el Round Rock, Texas, dijo la empresa en un comunicado. Eso es el equivalente de $ 13.8 millones a $ 14.2 billones en ventas, menos que la estimación promedio de $ 14,9 mil millones analista, según datos compilados por Bloomberg.
El año fiscal 2013 los ingresos excluyendo algunas partidas será de al menos 1,70 dólares por acción, incluyendo un 2 - 3 centavos impacto dilutivo de la adquisición pendiente de Quest Software Inc. (QSFT) Eso es menos de la proyección de la empresa en febrero de por lo menos $ 2.13 por acción, y también se perdió la estimación promedio de $ 1,90.
La transición de la industria de la computación para Tablet PC basados en Windows también está causando los minoristas y los distribuidores comerciales para reducir el stock, eclipsando Dell ganancias en las ventas a empresas.
Cambio de Ventas
"La demanda empresarial, obviamente, en el segundo trimestre fue sólido", dijo el director general de Dell en la conferencia telefónica. "Cada vez estamos cambiando la venta sea una venta completa de datos central."
Dell es la contratación de Marius Haas, ex asesor de KKR & Co. y el ejecutivo de Hewlett-Packard Co. (HPQ), que se unirá a la compañía como presidente de soluciones empresariales. Brad Anderson, que había ocupado el cargo, está dejando Dell.
Haas "hereda un negocio que está creciendo y en muy buena forma", dijo Gladden analistas. El mes pasado, Dell acordó la compra de Quest, un fabricante de programas para gestionar los sistemas corporativos de ordenador, por alrededor de $ 2,4 mil millones. En mayo, Dell compró cerca llevada a cabo Wyse Technology Inc. para obtener dispositivos de escritorio utilizado por los clientes de cloud computing.
Sin embargo, incluso los motores de crecimiento del pasado, como los productos propios de almacenamiento de Dell y servicios de la empresa se están desacelerando, ISI Group Inc. analista Brian Marshall dijo en una nota a clientes ayer.
Dell propiedad de los dispositivos de almacenamiento, sin contar los que se revende en nombre de EMC (EMC), aumentaron un 6 por ciento en el segundo trimestre, después de tres trimestres consecutivos de crecimiento del 20 por ciento, dijo.
Entorno difícil
Segundo trimestre la utilidad neta cayó a US $ 732 millones, o 42 centavos por acción, de $ 890 millones, o 48 centavos, del año anterior. Las ganancias excluyendo algunos artículos eran 50 centavos de dólar por acción, frente a una estimación promedio de los analistas de 45 centavos de dólar.
Las ventas en el segundo trimestre, finalizado en julio, se redujo un 7,5 por ciento a US $ 14,5 mil millones, faltan los analistas 14,6 mil millones dólares estimación promedio. Ingresos del consumidor se desplomó un 22 por ciento a $ 2.6 mil millones en el trimestre en disminución de la demanda de los PC. Las ventas de servicios empresariales y soluciones, que incluyen centros de datos de productos, subieron un 6 por ciento a US $ 4,9 mil millones.
"Parte del problema es que tiene Dell es el entorno macro", dijo Maynard Um, analista de Wells Fargo Securities en Nueva York. "Los mercados finales no están comprando", aunque la compañía ha hecho un buen trabajo controlando los gastos'', dijo Um, que tiene un mercado realizan recomendación sobre la acción.
"Más difícil"
Si bien el crecimiento de la empresa se mantendrá ingresos, la disminución de las ventas de PC de Dell le pida a recortar su previsión para todo el año, Gladden, dijo en una entrevista. "La segunda parte es un poco más difícil", ya que los minoristas y los distribuidores esperan el lanzamiento de Windows 8 mantenerse a distancia de las órdenes, dijo.
El sistema operativo de Microsoft, diseñado para funcionar en tabletas y PC tradicionales, los fabricantes de PC puede dar un contrapeso al iPad de Apple en el mercado de los dispositivos de pantalla táctil.
Dell es uno de los cuatro fabricantes de PC Microsoft dijo que ofrecerá tablets con Windows RT, una versión del software a la medida para los chips de ARM Holdings Plc. (ARM) Lograr una presencia en tabletas es importante para Dell, que dijo que las ventas de sobremesa y portátiles se ha cambiado poco durante los próximos tres años.
Las ventas mundiales de PC se estancó en el segundo trimestre, un séptimo período consecutivo de crecimiento anémico, el investigador de mercado Gartner Inc. dijo el mes pasado.


Un estudio realizado por Dell para analizar los cambios de su ingreso ha sido una calamidad. Esto demuestra que los consumidores han cambiado sus gustos compra, pasando de sobremesa y portátiles para tabletas.
Esta situación es perjudicial para la sociedad, ya que su beneficio se ha reducido de manera significativa, este estudio también ha llevado a perder una de las acciones.
Para hacer frente a este problema, los fabricantes de Dell deben innovar sus productos sean más competitivos en el mercado.

Juliana Carvajal
Economy, Sixth Semester

Ricadela, A. (2012, 22 de Agosto). Dell Forecast Misses Estimates As PC Sales Continue Slump. Bloomberg.

United State Economy grew 1.7% in second quarter

Was two tenths of a percentage point more than the initial estimate, said Wednesday the Commerce Department.

The figures adjustment mainly reflects consumer spending and lower imports higher than indicated in the initial report on the gross domestic product between April and June.

Consumer spending grew by 1.7 percent instead of 1.5 percent initially reported, and imports increased by 2.9 percent instead of the original estimate of 6 percent, the report said.

Another correction of figures appears in private sector investment, which was 3 percent instead of 8.5 percent above.

The adjustment was due mainly to lower sales of computers and programs. Inflation, as measured by the price index on consumer spending, was, in the second quarter, 1.7 percent, a tenth more than the initial estimate.

Excluding food and energy prices, the inflation rate was 1.8 percent.

In 2009, the last year marked by the deepest and longest recession in nearly eight decades, the U.S. GDP had contracted by 3.1 percent, and in 2010 grew by 2.4 percent.

The year 2011 closed with a growth of 1.8 percent, but since then the rate of growth of GDP has been lower, from 4.1 percent in the final quarter of last year to 2 percent in the first this year.

Economía Solidaria del Estado creció un 1,7% en el segundo trimestre

Lecciones japonesas Después de cinco años de crisis, la zona euro corre el riesgo de estilo japonés estancamiento económico
Fue dos décimas de punto porcentual más que la estimación inicial, dijo el miércoles el Departamento de Comercio.

El ajuste de las cifras se debe principalmente a gastos de consumo y disminución de las importaciones mayor que el indicado en el informe inicial sobre el producto interno bruto entre abril y junio.

El gasto del consumidor creció un 1,7 por ciento en lugar del 1,5 por ciento reportado inicialmente, y las importaciones aumentaron un 2,9 por ciento en lugar de la estimación original de un 6 por ciento, según el informe.

Otra corrección de las cifras aparece en la inversión del sector privado, que fue del 3 por ciento en lugar del 8,5 por ciento anterior.

El ajuste se debió principalmente a menores ventas de computadoras y programas. La inflación, medida por el índice de precios de gasto de los consumidores, fue, en el segundo trimestre, un 1,7 por ciento, una décima más que la estimación inicial.

Excluyendo los precios de alimentos y energía, la tasa de inflación fue de 1,8 por ciento.

En 2009, el último año marcado por la recesión más profunda y prolongada en casi ocho décadas, el PIB de EE.UU. se contrajo un 3,1 por ciento, y en 2010 creció un 2,4 por ciento.

El año 2011 se cerró con un crecimiento del 1,8 por ciento, pero desde entonces la tasa de crecimiento del PIB ha sido inferior, del 4,1 por ciento en el último trimestre del año pasado a 2 por ciento en el primero de este año.


Although the U.S. economy grew by 1.7%, two points more than they had intended for the second quarter of this year to date, clearly could not stand the crisis deeper and longer than there has been in recent years.

However, the increase in consumption and increasing imports, not high enough for the economy to grow in a big way, showing a gradual growth rate of GDP..


Aunque la economía de estados unidos creció en 1,7%, dos puntos más de lo que se había destinado para el segundo trimestre de este año corrido, es evidente que no ha podido sobresalir de la crisis más profunda y prolongada que se ha dado durante estos últimos años.

Sin embargo, el aumento en el consumo y el aumento de las importaciones, no sumo lo suficiente para que su economía creciera de gran manera, mostrando un ritmo de crecimiento paulatino del PIB.

Susana Cifuentes Arias
Economy, Sixth Semester

Time Bussines. (2012, 29 de Agosto). United State Economy grew 1.7% in second quarter. Bibliografia
Time Bussines. (2012, 29 de Agosto). Economía Solidaria del Estado creció un 1,7% en el segundo trimestre

Japanese lessons
After five years of crisis, the euro area risks Japanese-style economic stagnation

FIVE years ago, things looked rosy. In the first week of August 2007 forecasts by investors and major central banks predicted growth rates of 2-3% in America and Europe. But on August 9th 2007 everything changed. A French bank, BNP Paribas, announced big losses on subprime-mortgage investments. The same day, the European Central Bank (ECB) was forced to inject €95 billion ($130 billion at the time) of emergency liquidity. The crisis had begun.

During the first year, policymakers looked to Japan as a guide, or rather a warning. Japan’s debt bubble had caused a “lost decade”, from 1991 to 2001. Analysts commonly drew three lessons. To avoid Japanese-style stagnation it was vital, first, to act fast; second, to clean up battered balance-sheets; and, third, to provide a bold economic stimulus. If Japan is taken as the yardstick, America and Britain have a mixed record. The euro area looks as if it might be turning Japanese.

Economic policy
Debts took years to build up. Take the American consumer. Debt was around 70% of GDP in 2000, and grew at around 4 percentage points a year to reach close to 100% of GDP by 2007. The same was true of European banks and governments: debts rose hugely but steadily. It was not hard to spot debt mountains forming.
The crisis erupted with the realisation that subprime exposures were widespread. Many assets were worth less in the market than they had been bought for. Debts started to look unsustainable and interest rates jumped. This meant governments, consumers and banks, after building up debt slowly, suddenly faced much higher costs, as debts matured and they were forced to refinance at higher rates.

The reaction was quick. By the end of 2008 the Federal Reserve, the ECB and the Bank of England had slashed official interest rates. Their aim was to offset the spike in debt costs that companies and consumers were facing. The cuts were fast by Japanese standards. It seemed the first lesson had been learnt.

Falling asset prices meant that many banks and firms had debts that outweighed their assets. The Japanese experience showed that the next job was to deal with these broken balance-sheets. There are three main options: renegotiate debt, raise equity or go bankrupt.

In the efforts to reinvigorate balance-sheets, debt investors have reigned supreme. Debts have been honoured. Indeed, a recent report from Deutsche Bank shows that even investors in risky high-yield debt have had five great years. Bank bonds in America have returned 31%; in Europe, 25%.

As asset values fell, debt maintained its fixed value. This meant that equity, the balance-sheet shock-absorber, had to fall in value. So although debt caused the problem, equity took the pain. A Dow Jones index of bank equity is down by more than 60% since 2007, according to Deutsche Bank. Some banks’ share prices are down by more than 95%.
In many cases, the equity buffers were too small, so governments stepped in, taking equity stakes in banks. In both America and Europe governments stood behind their financial sectors. Balance-sheets were repaired. It seemed the second lesson from Japan had been learnt too.

But the clean-up just moved the problem on. Governments borrowed to fund the bail-outs. So banks’ balance-sheets were strengthened at the expense of public ones. America’s support for the banks cost 5% of GDP; Britain’s cash injection into its ailing banks was 9% of GDP. And household debt was still high.

A third lesson from Japan was to seek a strong stimulus: in a growing economy, high debt need not be a problem. Take a household’s finances. A large mortgage is fine as long as breadwinners’ incomes are sufficient to pay the interest and leave some to spare. Inflation helps too, as debts are fixed at their historical values but wages should rise with inflation.

Following Japan’s example, central banks engaged in “quantitative easing” (QE), buying bonds for newly created cash. This aims to drive up bond prices, lowering yields and making debt manageable. The QE programmes have been bolder than Japan’s and corporate-bond yields have indeed fallen But although policymakers learnt some lessons from Japan, there are reasons to worry about the next five years. In Britain and America there are two main concerns. First, the fiscal stimulus may not be bold enough and in Britain is being withdrawn before the economy is back on its feet. Having supported banks, governments are trying to cut deficits and have little to spend. Richard Koo of Nomura, a bank, reckons Japan’s experience shows that governments should increase borrowing to mop up private-sector savings.

Second, government bail-outs can have long-term costs. In some cases, broken balance-sheets are a sign of a broken business model; bankruptcy is then a better option, cleansing the economy of unproductive firms. Japan kept too many bad firms going. There are signs of that in America and Britain too. The American government’s bail-outs ran to over $601 billion, with 928 recipients across banking, insurance and car industries. Britain has large stakes in two of its four big banks and has no clear plans to sell them.

The euro area is in a more dangerous position. Its recovery has been painfully slow. Its prospects look grim: data released on August 1st showed German, French and Italian manufacturing contracting at an increasing rate . And to the meagre stimulus and zombification of industry can be added a third Japanese trait—policy indecision. On August 2nd Mario Draghi, the ECB's head, indicated the bank's readiness to buy bonds again as part of a co-ordinated rescue plan. Stockmarkets initially fell, suggesting the investors are unconvinced that it will save the euro area from aping Japan

Lecciones Japonesas. Después de cinco años de crisis, la zona euro corre el riesgo de un estancamiento económico del estilo japones.

Hace cinco años, las cosas se veían color de rosa. En la primera semana de agosto del 2007 las previsiones de los inversores y de los principales bancos centrales predice tasas de crecimiento de 2.3% en Estados Unidos y Europa. Pero el 09 de agosto 2007 todo cambió. Un banco francés, BNP Paribas, anunció grandes pérdidas en hipotecas de alto riesgo las inversiones. El mismo día, el Banco Central Europeo (BCE) se vio obligado a inyectar € 95 mil millones ($ 130 millones en ese momento) de liquidez de emergencia. La crisis había comenzado.

Durante el primer año, las autoridades miró a Japón como una guía, o más bien una advertencia. Burbuja de Japón de la deuda había causado una "década perdida", de 1991 a 2001. Los analistas comúnmente sacó tres lecciones. Para evitar el estancamiento al estilo japonés es fundamental, en primer lugar, actuar con rapidez, en segundo lugar, para limpiar maltratadas balances, y, en tercer lugar, para proporcionar un estímulo económico negrita. Si Japón se toma como criterio, los Estados Unidos y Gran Bretaña han tenido resultados dispares. La zona del euro se ve como si pudiera estar cambiando japonés.

Política económica
Deudas llevó años construir. Tome el consumidor estadounidense. La deuda era alrededor del 70% del PIB en 2000, y creció en alrededor de 4 puntos porcentuales por año hasta alcanzar casi el 100% del PIB en 2007. Lo mismo puede decirse de los bancos europeos y los gobiernos: las deudas aumentaron enormemente pero constantemente. No era difícil ver las montañas que forman la deuda.

La crisis estalló con la comprensión de que las exposiciones de alto riesgo fueron generalizadas. Muchos activos valían menos en el mercado de lo que se había comprado.

Las deudas comenzaron a buscar insostenible y saltó tasas de interés. Esto significaba que los gobiernos, los consumidores y los bancos, después de la creación de deuda poco a poco, de pronto enfrentado costos mucho más altos, como deudas madurado y se vieron obligados a refinanciar a tasas más altas.

La reacción fue rápida. A finales de 2008 la Reserva Federal, el BCE y el Banco de Inglaterra había recortado las tasas de interés oficiales. Su objetivo era compensar el alza en los costos de la deuda que las empresas y los consumidores se enfrentan.

Los cortes fueron rápidos para los estándares japoneses. Al parecer, la primera lección que había aprendido.

La caída de precios de los activos significa que muchos bancos y las empresas tenían deudas que superaban sus activos. La experiencia japonesa muestra que la siguiente tarea era ocuparse de estas quebradas balances. Hay tres opciones principales: renegociar la deuda, aumentar la equidad o ir a la quiebra.

En los esfuerzos por revitalizar los balances, los inversores de deuda han reinado supremo. Las deudas se han respetado. De hecho, un reciente informe de Deutsche Bank muestra que incluso los inversores de riesgo alto rendimiento de la deuda han tenido cinco años muy buenos. Bonos del Banco en Estados Unidos han devuelto el 31%, y en Europa, el 25%.

Como valor de los activos cayó, la deuda ha mantenido su valor fijo. Esto significaba que la equidad, el balance amortiguador, tenía que caer en valor. Así que, aunque la causa del problema de la deuda, la equidad tomó el dolor. El índice Dow Jones de capital bancario se ha reducido en más de un 60% desde 2007, según Deutsche Bank. Algunos precios de acciones de los bancos se han reducido en más del 95%.
En muchos casos, los buffers de capital eran demasiado pequeños, por lo que los gobiernos intervinieron, la toma de participaciones en el capital de los bancos.

Tanto en Estados Unidos y Europa los gobiernos se puso detrás de sus sectores financieros. Balances fueron reparadas. Parecía que la segunda lección de Japón había aprendido demasiado.

Pero la limpieza se acaba de mudar el problema. Los gobiernos prestado para financiar los rescates. Así que los bancos balances se fortalecieron a costa de las públicas. Apoyo de Estados Unidos para los bancos costará 5% del PIB, Gran Bretaña inyección de liquidez en sus bancos en dificultades fue del 9% del PIB. Y endeudamiento de los hogares sigue siendo elevado.

Una tercera lección de Japón fue la de buscar un estímulo fuerte: en una economía en crecimiento, la elevada deuda no tiene que ser un problema. Tome las finanzas de un hogar. Una gran cantidad de hipotecas está bien siempre y cuando los ingresos sostén de la familia "son suficientes para pagar los intereses y dejar un poco de sobra. La inflación también ayuda, ya que las deudas se fijan en sus valores históricos, pero los salarios deberían aumentar con la inflación.

Siguiendo el ejemplo de Japón, los bancos centrales que participan en la "flexibilización cuantitativa" (QE), la compra de bonos por dinero recién creado. El objetivo es aumentar los precios de los bonos, la reducción de los rendimientos de la deuda y hacer manejable. Los programas de QE haber sido más audaz que el de Japón y los rendimientos de bonos corporativos han caído en efecto

Pero aunque los políticos aprendieron algunas lecciones de Japón, hay razones para preocuparse acerca de los próximos cinco años. En Gran Bretaña y Estados Unidos hay dos preocupaciones principales. En primer lugar, el estímulo fiscal puede no ser suficiente en negrita y en Gran Bretaña se retira antes de que la economía está de nuevo en pie. Habiendo bancos admitidos, los gobiernos están tratando de reducir el déficit y tienen poco para gastar. Richard Koo de Nomura, un banco, considera la experiencia de Japón muestra que los gobiernos deben aumentar los préstamos para limpiar ahorro del sector privado.

En segundo lugar, el gobierno de los rescates puede tener costos a largo plazo. En algunos casos, rotas balances son una muestra de un modelo de negocio quebrado; bancarrota es entonces una opción mejor, la limpieza de la economía de las empresas improductivas. Japón mantuvo las empresas demasiado malas marchas. Hay indicios de que en los Estados Unidos y Gran Bretaña también. El gobierno estadounidense rescates corrió a más de $ 601 mil millones, con 928 beneficiarios de todos los sectores bancario, de seguros y de coches. Gran Bretaña tiene grandes participaciones en dos de sus cuatro grandes bancos y no tiene planes claros para venderlos.

La zona del euro está en una posición más peligrosa. Su recuperación ha sido dolorosamente lento. Sus perspectivas son desalentadoras: los datos publicados el 01 de agosto mostró contratación de fabricación alemana, francesa e italiana a un ritmo creciente (Gran Bretaña arrastrando hacia abajo con ellas). Y al estímulo escasos y zombificación de la industria puede ser añadido una tercera japonés rasgo de política indecisión. El 2 de agosto Mario Draghi, presidente del BCE, indicó la disposición del banco para comprar bonos de nuevo como parte de un plan de rescate coordinado.

Los Mercados de valores cayeron inicialmente, lo que sugiere a los inversores no están convencidos de que va a salvar la zona euro a partir de imitar a Japón


The euro zone crisis has its origin in the mismanagement of the debt, as happened to Japan in the past and more recently the United States, the main cause of this is the uncontrolled lending, this leads to the breakdown of banks, these are the foundation of economic activity, the consequences are reflected in high unemployment affecting the quality of life of people, in conclusion they do to rescue capital injection is a measure that can have consequences in the future also can not make decisions based on the situation in Japan as it comes to different contexts, the lesson is that a high level of debt carries great risks.


La crisis en la zona euro tiene como origen la mala administración de la deuda, igual que le sucedió a Japon en años anteriores y a Estados Unidos mas recientemente, la causa principal de esto es el conceder prestamos sin control alguno, esto lleva a la quiebre de los bancos, estos son el fundamento de la actividad económica, las consecuencias se ven reflejadas en el gran desempleo afectando la calidad de vida de las personas, en conclusion el rescate que hacen con inyeccion de capital es una medida que puede tener consecuencias en un futuro ademas no se pueden tomar decisiones basadas en la situacion de Japon pues se trata de diferentes contextos, la leccion es que un alto nivel de deuda implica grandes riesgos.
Julieth Correal Ocampo
Economy, Sixth Semester

The Economist. (2012, 02 de Agosto). Japanese lessons After five years of crisis, the euro area risks Japanese-style economic stagnation. The Economist.

The Economist. (2012, 02 de Agosto). Lecciones Japonesas. Después de cinco años de crisis, la zona euro corre el riesgo de un estancamiento económico del estilo japones. The Economist.


The economy grew at a slightly faster pace in the second quarter than initially estimated, according to Commerce Department data released Wednesday, increasing at an annual rate of 1.7 percent.
The revision was driven by stronger export growth, along with fewer imports than originally estimated and a slight uptick in personal consumer spending. Inventory growth cooled, underscoring continued caution by businesses about the economic outlook.

On Tuesday, the latest figures from the Standard & Poor’s Case Shiller Home Price Index showed that home prices rose 1.2 percent nationally in June from the same period a year ago. Home prices remain down almost a third from their peak in 2006, but a firming housing sector is one small bright spot in an otherwise cloudy economic outlook.
Julia Lynn Coronado, chief economist for North America at BNP Paribas, said she expected economic growth to slow to 1.3 percent in the third quarter, improving only slightly to 1.8 percent in the fourth quarter.

“It’s not disastrous, but it is one reason the Federal Reserve is on high alert,” she said, referring to widespread speculation that the American central bank could soon embark on a third round of monetary easing.
Rising uncertainty about the presidential election in November and fiscal policy in the United States is crimping growth, Ms. Coronado said, along with continuing fears over Europe’s debt problems and a slowdown in China’s once-booming economy. Many companies are holding off on expansion plans ahead of the planned expiration of Bush-era tax cuts in January, along with automatic budget reductions that are set to go into effect unless Congress comes up with a deal to cut the deficit.


·         I choose that news because it’s very interesting; here we can see how the consumerism in United States growing every day, the exportations and other important thinks for this country. This is good for all countries “the economic growth positive”.

·         I think that the exportation is beneficing for us, we can find more products or serves at lower cost; but this can be damage because falls importations and that not good for Colombia and could be a serious problem.

·         The United States is growing and it’s good for other countries that depend of usa, I think the solution for Colombia and his exportation is canceled TLC because it’s wrong for the Colombian companies and the economy.






Germany and Italy to Meet on Euro Crisis

The top leaders of Germany and Italy plan to meet Wednesday as part of an intense round of shuttle diplomacy before several critical decisions that face Europe. The region’s leaders are struggling to appease voters questioning the price of unity in Eurocurrency union after three years of financial turmoil.
Chancellor Angela Merkel of Germany will host Prime Minister Mario Monti of Italy, a week after the French and Greek leaders visited her here.
In a last-minute change, Mr. Monti was to stop in Brussels late Tuesday to have coffee with José Manuel Barroso, president of the European Union. They planned to discuss the region’s economic situation and the next steps for carrying out decisions made at a meeting of European leaders in late June.
Mr. Monti is fighting mightily on two fronts. He is trying to stimulate Italy’s stagnant economy from within. And he is working to nudge his European partners to let the European Central Bank buy more bonds from Italy and Spain to help keep their borrowing costs at sustainable levels.
Ms. Merkel is seeking to steer the overall debate about Europe toward closer unity. In recent weeks, she has firmly favored keeping Greece in the euro zone despite opposition from within her political ranks. She has also made clear that she envisions a deeper political union and more far-reaching moves for fiscal and financial integration in Europe.
“Clearly we are seeing an effort to try to reshape the discussion, move it away from bailouts and try to open it up to what is the basic democratic system,” said Ulrike Guérot of the European Council on Foreign Relations. “She is trying to say that Europe has a price, Europe has a value. This price is not solely financial, and you need to make this calculation.”
Mr. Monti is a good audience for Ms. Merkel on the idea of a more federalized Europe, because Italy’s government is set up similarly to Germany’s, with individual regions sharing power with a federal government, Ms. Guérot said. Ms. Merkel could seek Mr. Monti’s backing for more European integration in exchange for the promise of more financial support for Italy.
Italy has a rising national debt, now at 123 percent of gross domestic product, and the prospects of a contracting economy through 2013, a combination that could prove fatal.
The nation canceled a bond auction this month for what news reports described as fear that it would yield unsustainably high rates. On Tuesday, though, Italy sold five-year Treasury bonds at a 3.69 percent rate, down from 5.2 percent at the previous similar auction. Ten-year bonds went for 4.39 percent. That was down from 5.96 percent but still far higher than the 1.42 percent that Germany paid on similar securities in its last auction. A larger auction of Italian bonds is set for Thursday.
Although Germany has remained the economic engine for Europe throughout the crisis, recent indicators have shown that even its economy is beginning to sputter. Demand for exports has fallen, and a recent survey showed that German manufacturers were worried about how the crisis would end.
Two former members of Ms. Merkel’s government are at odds. Jörg Asmussen, a member of the European Central Bank’s executive board, says the bank should embark on a significant bond-buying program to spur economic growth. Jens Weidmann, the president of Germany’s central bank and a member of the European Central Bank’s governing council, opposes such a move.
Although Ms. Merkel has not publicly taken a position, the issue may arise in her talks with Mr. Monti.
With the unemployment rate in Italy at 10.8 percent over all, and almost 35 percent among young people, the clock is ticking faster for Mr. Monti, who has already raised the retirement age and taxes and is under pressure to find more spending cuts without tearing Italy’s already fraying social fabric. Gasoline in some parts of Italy has hit 1.90 euros a liter, or more than $9 a gallon.
After a cabinet meeting on Friday, the Italian government said it would focus on reducing debt and selling assets as part of a plan to improve competition, reduce energy costs and encourage start-up companies.
This month, Mr. Monti angered many Germans when, in an interview with the newsmagazine Der Spiegel, he called for governments to be given more independence from their parliaments to resolve the crisis. Efforts by Ms. Merkel to move swiftly, and independently of lawmakers, have resulted in legislation ending up in Germany’s Constitutional Court.
That court is to rule on Sept. 12 on a challenge to the legality of German participation in the European Stability Mechanism, and the fiscal pact for Europe. But it could impose conditions that would make the process of German ratification even more cumbersome than it is, with the chancellor requiring parliamentary approval for each bailout.
Such struggles have contributed to Ms. Merkel’s push to create a stronger European political union and shift fiscal decision making from the individual countries to a Pan-European body, giving the European Central Bank a stronger oversight role.


Alemania e Italia se reúnen en la crisis del euro.

Los máximos dirigentes de Alemania e Italia planean reunirse el miércoles como parte de una intensa ronda de diplomacia itinerante antes de varias decisiones cruciales que enfrenta Europa. Los líderes de la región están luchando para apaciguar a los votantes que cuestionan el precio de la unidad en la unión de eurodivisas después de tres años de turbulencias financieras.
En un cambio de última hora, el Sr. Monti fue a parar en Bruselas el martes para tomar un café con José Manuel Barroso, presidente de la Unión Europea. Ellos se reunieron para discutir la situación económica de la región y los pasos a seguir para llevar a cabo las decisiones tomadas en una reunión de líderes europeos a finales de junio.
Sr. Monti está luchando fuertemente en dos faces. Él está tratando de estimular la estancada economía italiana desde interior. Y él está trabajando para empujar a sus socios europeos para que el Banco Central Europeo compre más bonos de Italia y España para ayudar a mantener sus costos de endeudamiento a niveles sostenibles.
La Sra. Merkel está tratando de dirigir el debate general sobre Europa hacia una mayor unidad. En las últimas semanas ella firmemente ha favorecido el cuidado de  Grecia en la zona Europea pese a la oposición desde  sus fines políticos. También ha dejado claro que ella imagina una unión política más profunda y de mayor alcance se mueve para la integración fiscal y financiera en Europa.
Claramente nosotros vemos un esfuerzo para tratar de reformar la discusión, alejarlo de destituciones urgentes y tratar de abrirlo hasta lo que es el sistema básico democrático, " dijo Ulrike Guérot del Consejo europeo de Relaciones exteriores. " Ella trata de decir que Europa tiene un precio, Europa tiene un valor. Este precio no es únicamente financiero, y usted tiene que hacer este cálculo. "
Sr. Monti es una buena audiencia para la Sra. Merkel en la idea de una Europa más federalizada, porque el gobierno de Italia está configurado de manera similar a la alemana, con regiones individuales compartiendo el poder con un gobierno federal, la Sra. Guerot dijo. La Sra. Merkel podría buscar apoyo del Sr. Monti para una mayor integración europea a cambio de la promesa de un mayor apoyo financiero para Italia.
Italia tiene una deuda nacional creciente, ahora en el 123% del producto interno bruto, y las perspectivas de una economía en contracción hasta el 2013, una combinación que podría resultar fatal.
La nación canceló una subasta de bonos este mes por lo que los informes de noticias describen el miedo a que las tasas de rendimiento sean insostenibles. El martes, sin embargo, Italia vendió bonos a cinco años del Tesoro a una tasa de 3,69 por ciento, por debajo del 5,2 por ciento en la subasta similar anterior. Bonos a diez años fue a un 4,39 por ciento. Cifra inferior a 5,96 por ciento, pero todavía muy por encima del 1,42 por ciento que Alemania pagó en valores similares en su última subasta. Una subasta de bonos italianos más grande se fija para el jueves.
Aunque Alemania ha seguido siendo el motor económico de Europa a lo largo de la crisis, los indicadores recientes han demostrado que incluso su economía está empezando a fallar. La demanda de exportaciones ha disminuido, y una encuesta reciente mostró que los fabricantes alemanes estaban preocupados por cómo la crisis se acabaría.
Dos ex miembros del gobierno de la Sra. Merkel están en desacuerdo. Jörg Asmussen, un miembro del comité ejecutivo del Banco Central Europeo, dijo que el banco debería embarcarse en un importante programa de compra de bonos para estimular el crecimiento económico. Jens Weidmann, el presidente del banco central alemán y miembro del gobernante del Banco Central Europeo, el Consejo, se opone a tal medida.
A pesar de que a la señora Merkel no ha tomado una posición públicamente, el problema puede surgir en sus entrevistas con el Sr. Monti.
 La tasa de desempleo en Italia con un 10,8% por encima de todo, y casi el 35% entre los jóvenes, el tiempo pasa más rápido para el  Sr. Monti, que ya ha elevado la ya la edad de jubilación y de los impuestos y está bajo presión para encontrar más recortes en el gasto de Italia y está bajo presión para encontrar más recortes de gastos sin desgarrarse Italia ya ha deshilachado tejido social. La Gasolina en algunas partes de Italia ha llegado a 1,90 euros el litro, o más de 9 dólares el galón.
Después de una reunión de gabinete el viernes, el gobierno italiano dijo que se concentraría en la reducción de deuda y vender activos como parte de un plan de mejora de la competencia, reducir los costes de energía y fomentar la creación de nuevas empresas. 
Este mes, el Sr. Monti enfureció a muchos alemanes cuando, en una entrevista con la revista Der Spiegel, él pidió a los gobiernos a tener mayor independencia de sus parlamentos para resolver la crisis. Los esfuerzos de Merkel para moverse con rapidez, y con independencia de los legisladores, se han traducido en la legislación para terminar en el Tribunal Constitucional de Alemania.
Este órgano jurisdiccional ha de regir el 12 de septiembre en un desafío a la legalidad de la participación alemana en el Mecanismo Europeo de Estabilidad, y el pacto fiscal para Europa. Se podría imponer condiciones que hacen que el proceso de ratificación alemana aún más complicado de lo que es, con el canciller requiere la aprobación parlamentaria para cada plan de rescate.
Estas luchas han contribuido a empujar a la Sra. Merkel para para crear una mayor unión política europea, y de toma de decisiones en materia fiscal de todos los países por un órgano paneuropeísta, dando el Banco Central Europeo un más fuerte función de supervisión.
(Donadio, 2012)

En la actualidad Europa se encuentra en “crisis financiera” ; pero el país que se ha visto más afectado económicamente es Italia, por ello la unión europea esta buscando estrategias para mejorar su situación actual y así tener  una integración fiscal y financiera, la cual les permita superar la crisis que están viviendo.
Algunos países se han visto más afectados que otros, pero Alemania ha sido una base para la economía europea aunque sus indicadores muestren que ya se están viendo afectados. 

Today Europe is located in "financial crisis”; but the country that has been more affected economically is Italy and that is why the European Union is looking for strategies to improve their current situation and so have a fiscal and financial integration, which will enable them to overcome the crisis that they are living. Some countries have been more severely affected than others, but Germany has been a basis for the European economy although their indicators show that already are being affected.

Laura Ximena Sabogal Quiceno
Contaduría Pública
Public Accounting

Donadio, M. E. (28 de 08 de 2012). Alemania e Italia se reúnen en la Euro crisis. The New York Times, pág. B6

Donadio, M. E. (28 de 08 de 2012). Germany and Italy to Meet on Euro Crisis. The New York Times, pág. B6


he standards — which mandate an average fuel economy of 54.5 miles per gallon for the 2025 model year — will increase the pressure on auto manufacturers to step up development of electrified vehicles as well as sharply improve the mileage of their mass-market models through techniques like more efficient engines and lighter car bodies.

Current rules for the Corporate Average Fuel Economy, or CAFE, program mandate an average of about 29 miles per gallon, with gradual increases to 35.5 m.p.g. by 2016.

The new rules represent a victory for environmentalists and advocates of fuel conservation, but were attacked by opponents, including the Republican presidential nominee Mitt Romney, as too costly for consumers.

While the regulations have been in development for more than a year, the White House’s decision to make them final on the first full day of the Republican National Convention seemed intended to highlight one of President Obama’s proudest accomplishments at a time when Mr. Romney has laid out a different energy and environmental agenda.

The administration called the new rules “historic,” and estimated that Americans would reduce their oil consumption by 12 billion barrels over the course of the program. “These fuel standards represent the single most important step we’ve ever taken to reduce our dependence on foreign oil,” Mr. Obama said in a statement.

But the Romney campaign has criticized the new rules as “extreme” and said the standards would limit the choices when consumers shop for a new car. “The president tells voters that his regulations will save them thousands of dollars at the pump, but always forgets to mention that the savings will be wiped out by having to pay thousands of dollars more upfront for unproven technology that they may not even want,” said Andrea Saul, a spokeswoman for the Romney campaign.

The transportation secretary, Ray LaHood, said the standards would save Americans $1.7 trillion in fuel costs, resulting in an average savings of more than $8,000 a vehicle by 2025.

The fuel savings, he said, would easily exceed the estimated $2,000 to $3,000 that the more efficient vehicles would cost consumers to buy.

“You put better technology in the car and the price is going to go up,” Mr. LaHood said in a conference call with reporters. “But it goes up a fraction of what you save on gas.”

The administration also said the rules would cut greenhouse gas emissions in half by 2025, eliminating six billion tons over the course of the program.

Proponents of the rules contend that they could also generate hundreds of thousands of jobs by increasing the demand for new technologies.

“Our nation will be more secure, our environment will be cleaner, and consumers will have more money in their pockets as a result of the new rule,” said Phyllis Cuttino, director of the Pew Clean Energy Program, an environmental organization based in Washington.

Thirteen major automakers, including General Motors, Ford and Chrysler, endorsed the new standards during lengthy negotiations last year.

The companies fought for and won inclusion of a critical midprogram review period in the final rule. The review, to be conducted at the end of the decade, is meant to assess the progress made toward achieving the 54.5 m.p.g. goal. The standard could then be altered if the manufacturers are struggling to meet the new guidelines.

One industry trade group, the Alliance of Automobile Manufacturers, said a “rigorous midterm review” was necessary to determine how consumers reacted to new models that had better mileage but might be more expensive.

“Compliance with higher fuel-economy standards is based on sales, not what we put on the showroom floor,” the alliance said in a statement.

Auto dealers also expressed concern that higher prices for new cars might exclude some consumers from the market. “This increase shuts almost seven million people out of the new car market entirely,” said Bill Underriner, chairman of the National Auto Dealers Association.

Auto companies are expected to take different approaches to meeting the more stringent guidelines.

Some, like the Japanese automaker Nissan, are counting on consumers gravitating to all-electric models like its Leaf. Others, like Chrysler, will focus their efforts on improving engines and transmissions on traditional gasoline-powered cars.

Ford is offering its new Focus compact car with a variety of power sources, ranging from an electric version to a regular gas engine.

Still, American consumers have so far been slow to buy electric cars, despite gas prices that are near $4 a gallon. General Motors is planning to shut down production temporarily of the Chevrolet Volt plug-in hybrid to reduce a backlog of unsold inventory.

For the most part, automakers will have to accelerate their efforts to improve mileage by reducing the weight of vehicles, using more aerodynamic designs and decreasing engine size without sacrificing power.

“The vast majority of vehicles will be more efficient without using electric or hybrid powertrains,” said Daniel F. Becker, director of the Safe Climate Campaign, a Washington-based environmental advocacy group. “These cars won’t look any different than today unless you check under the hood.”

Even if the 54.5 m.p.g. goal is reached, most cars and trucks will get lower mileage in real-life driving. Credits for air-conditioning units in vehicles will reduce the average mileage to about 49 m.p.g., and actual driving conditions could reduce it further.

(BRODER, 2012)



El mandato una norma que  la economía de combustible promedio de 54,5 millas por galón para el año modelo 2025 - aumentará la presión sobre los fabricantes de automóviles para acelerar el desarrollo de vehículos eléctricos, así como mejorar drásticamente el kilometraje de sus modelos del mercado de masas a través de técnicas como la  de motores más eficientes y ligeras carrocerías de coches.

Las normas actuales de la economía de combustible promedio corporativo, el mandato programa un promedio de 29 millas por galón, con aumentos graduales a 35,5 mpg para el año 2016.

La nueva normativa representa una victoria para los ecologistas y los defensores de la conservación de combustible, pero fueron atacados por los opositores, entre ellos el candidato presidencial republicano Mitt Romney, por ser demasiado costoso para los consumidores.

Mientras que las regulaciones han estado en desarrollo durante más de un año, la decisión de la Casa Blanca para hacerlos final sobre el primer día de la Convención Nacional Republicana parecía destinado a resaltar un  mayor orgullo de los logros del presidente Obama en momentos en que el Sr. Romney ha sentado una energía diferente y agenda ambiental.

El gobierno llamó a las nuevas normas "histórico", y estimó que los estadounidenses reduzcan su consumo de petróleo por 12 mil millones de barriles en el transcurso del programa. "Estos estándares de combustible representa el paso más importante que hemos tomado para reducir nuestra dependencia del petróleo extranjero", dijo Obama en un comunicado.

Pero la campaña de Romney ha criticado las nuevas normas como "extremo" y dijo que las normas  limitan las opciones al consumidor para comprar un coche nuevo. "El presidente le dice a los votantes  que sus normas les ahorrará miles de dólares en la bomba, pero siempre se olvida de mencionar que los ahorros serán eliminados por tener que pagar miles de dólares más  para el adelantado de la tecnología no probada que puede incluso no quierer" Saúl dijo Andrea, una portavoz de la campaña de Romney.

El secretario de Transporte, Ray LaHood, dijo que los estándares estadounidenses se ahorrarían 1,7 billones de dólares en costos de combustible, resultando en un ahorro promedio de más de $ 8.000 por vehículo en 2025.

El ahorro de combustible, dijo, fácilmente podría exceder el estimado de $ 2.000 a $ 3.000 que los vehículos sean más eficientes costaría a los consumidores a comprar.

 "Se pone mejor tecnología en el coche y el precio va a subir", dijo LaHood en una conferencia telefónica con periodistas. "Pero va a una fracción de lo que ahorra en gasolina".

El gobierno también dijo que las reglas reduciría las emisiones de gases de efecto invernadero a la mitad para el año 2025, la eliminación de seis billones de toneladas en el transcurso del programa.

Los defensores de la normativa sostienen que también podría generar cientos de miles de puestos de trabajo mediante el aumento de la demanda de las nuevas tecnologías.

"Nuestra nación será más segura, nuestro entorno será más limpio, y los consumidores tendrán más dinero en sus bolsillos, como resultado de la nueva norma", dijo Phyllis Cuttino, director del Programa de Energía Limpia de Pew, una organización ambiental con sede en Washington .

Trece principales fabricantes de automóviles, como General Motors, Ford y Chrysler, hicieron  suyas las nuevas normas durante largas negociaciones el año pasado.

Las compañías lucharon y ganaron la inclusión de un programa de período medio de revisión crítica en la regla final. El examen, que se llevó a cabo a finales de la década, tiene la intención de evaluar los progresos realizados hacia el logro del 54,5 mpg objetivo. La norma podría ser modificada si los fabricantes se esfuerzan por cumplir con las nuevas directrices.

Un grupo comercial de la industria, la Alianza de Fabricantes de Automóviles, dijo que un "riguroso examen de mediano plazo", fue necesario determinar cómo los consumidores reaccionaron a los nuevos modelos que tuvieron un mayor rendimiento, pero podría ser más caros.

 "El cumplimiento de altos estándares de economía de combustible se basa en las ventas, no lo pondremos en el piso de exhibición", dijo la alianza en un comunicado.

Concesionarios de automóviles también expresaron preocupación de  los altos precios que los coches nuevos, estos podrían excluir algunos consumidores del mercado. "Este incremento se cierra casi siete millones de personas fuera del mercado de automóviles nuevos por completo", dijo Bill Underriner, presidente de la Asociación Nacional de Distribuidores de Vehículos.

Las compañías automotrices  esperan que tengan diferentes enfoques para satisfacer las normas más estrictas.

Algunos, como el fabricante de automóviles japonés Nissan, están contando con los consumidores que gravitan a todos los modelos eléctricos como el Leaf. Otros, como Chrysler, centrarán sus esfuerzos en la mejora de motores y transmisiones en los tradicionales coches de gasolina.

Ford está ofreciendo su coche nuevo Focus compacto con una gran variedad de fuentes de energía, desde una versión eléctrica a un motor de gasolina regular.

Sin embargo, los consumidores estadounidenses hasta ahora han sido lentos para comprar coches eléctricos, a pesar de los precios del gas que están cerca de 4 dólares por galón. General Motors planea cerrar temporalmente la producción del Chevrolet Volt plug-in híbrido para reducir una acumulación de inventario sin vender.

En su mayor parte, los fabricantes tendrán que acelerar sus esfuerzos para mejorar el kilometraje, reduciendo el peso de los vehículos, el uso de diseños más aerodinámicos y disminuir el tamaño del motor sin sacrificar la potencia.

"La gran mayoría de los vehículos será más eficiente sin necesidad de utilizar sistemas de propulsión eléctricos o híbridos", dijo Daniel F. Becker, director de la Campaña del Clima de seguridad, un grupo con sede en Washington defensa del medio ambiente. "Estos coches no presentan ninguna diferencia que en la actualidad a menos que se marquen bajo el capó".

Incluso si el m.p.g. 54,5 meta se alcanza, la mayoría de los coches y camiones tendrán menor kilometraje en la vida real de conducción. Créditos para las unidades de aire acondicionado de vehículos, se reducirá el kilometraje promedio a alrededor de 49 millas por galón, y las condiciones reales de conducción podrían reducirlo aún más.

(BRODER, 2012)


Interestingly, the way in which the U.S. government from its fuel economy, environmental awareness allows to include the general public, as it is mentioned in the article, and manages to be thrust of debate, the cost of electric vehicles can not be the reach of the average citizen, I think it important to highlight the norm not the increase in the value of the purchase of a new vehicle as it is in its development may be less to grow the use of these vehicles, but the decrease in emissions of greenhouse gases, which according to studies may be reduced by 50%, and if we analyze it from an environmental perspective and awareness about the responsibility we have as human beings with this issue, can say that from space most common and necessary as it is to drive to move to our area, that is our daily lives, we are able to contribute to improving the environment. An important point to keep in mind too is, environmental responsibility must be the economy, and in this case not only is this important content visible, but also the particular aim of shortening the dependence on foreign oil, which would generate a other future economic independence in this sector, specific benefits for the same.

Diana Carolina Pachón Vargas
Contaduría Pública 7 Semestres



Resulta interesante la forma en como el gobierno estadounidense desde su economía de consumo, permite incluir una consciencia ambiental a el publico en general,  pues como es mencionado en el articulo, logra ser idea central del debate el costo de vehículos eléctricos puede no estar al alcance de un ciudadano promedio; pienso que lo importante a resaltar de la norma no es el incremento en el valor de la compra de un nuevo vehículo, ya que este en su desarrollo  puede ser menor al crecer la utilización de estos vehículos, sino  la disminución  en emisiones de gases de efecto invernadero, que según los estudios realizados puede llegar a reducirse en un 50%, y si lo analizamos desde un punto de vista ambiental y de conciencia en cuanto a la responsabilidad que tenemos como seres humanos con este tema,  se puede expresar que desde el espacio mas común y necesario como lo es conducir para  desplazarnos en nuestro zona, es decir  nuestra vida cotidiana,  estamos en la capacidad de aportar a el mejoramiento de el ambiente. Un punto  importante a tener en cuenta También lo es, la responsabilidad ambiental que debe tener la economía, y  para este caso no solo es visible este importante contenido, si no también el  objetivo especial de acortar la dependencia del petróleo extranjero, lo que generaría a futuro a demás de independencia económica en este sector, beneficios específicos para el mismo.

Diana Carolina Pachón Vargas
Contaduría Pública 7 Semestres

Northern gripes

The Finns are being hard-nosed because they face their own hardship

IN THE historic heart of Helsinki, leviathan cruise ships can be glimpsed across the harbour ready for their next trip. Just two hours across the Gulf of Finland is Tallinn in Estonia. Continue due south and a weary traveller will eventually reach Athens. If Greece is the awkward customer among southern Europe’s debtor nations, Finland is the stroppy partner among northern creditor nations. It has insisted on special terms on its contributions to euro-zone bail-outs since mid-2011 by getting collateral on its lending. Government ministers eschew high-flown rhetoric about European unity: the foreign minister recently caused a kerfuffle by saying that Finland has contingency plans for a break-up of the euro.

From one perspective, it is hard to see why Finland is being so obstreperous. The country thrived for the best part of a decade after it joined the single currency in 1999. And although it suffered in the recession of 2008-09 it has since made a robust recovery. Unemployment has come down from a peak of 8.7% in early 2010, to 7.5%. Helsinki’s markets are thronged with shoppers and retail sales across the country have been perky. The recovery has been sustained by strong consumer spending, supported by a sturdy housing market. The financial system is in decent shape.

Finland’s public finances are healthy, too, certainly compared with those elsewhere in the euro area. Of the six remaining AAA–rated countries in the 17-strong zone, it is the only one not facing the risk of a downgrade, according to Moody’s, a ratings agency. Public debt is only about 50% of GDP, much lower than Germany’s 80%, and the government is running a deficit of about 1% of GDP this year, a paltry amount compared with those being racked up in Europe’s debtor countries.

But from another perspective, Finland’s performance looks disappointing. An alternative destination from Helsinki on one of those monster cruise ships is due west to Stockholm. Unlike Finland, Sweden chose not to join the euro. Until the crisis, that made little difference. Both countries did well; if anything Finland’s performance was stronger. But over the past five years their fortunes have diverged to the detriment of Finland (see chart).

The Finns suffered a much sharper recession than the Swedes, and Finland’s recovery has been less ebullient. Moreover, the Finnish economy has stumbled of late: GDP fell by 1% in the second quarter in Finland, whereas it rose by 1.4% in Sweden. There were special reasons why the Finnish economy contracted—in effect, growth had been brought forward to the first quarter as consumers bought cars early to avoid a tax rise. But GDP is now likely to expand by about 0.5% in 2012, says Markku Kotilainen of the Research Institute of the Finnish Economy. In contrast, Swedish output will expand by 1.3%, according to Robert Bergqvist of SEB, a bank.

In another telling comparison, Sweden continues to run a hefty current-account surplus (worth 7% of GDP in 2011) whereas Finland swung into deficit last year for the first time since 1993, a phenomenon noted with concern by Erkki Liikanen, the governor of the central bank. And whereas Finland’s public debt was lower than Sweden’s before the crisis, now it is higher.

Some of this reflects setbacks to Nokia, Finland’s falling mobile-phone star (see article), whose share of Finnish GDP has shrivelled to an eighth of what it was at its peak a decade ago. But there are other worries. Mainstay industries, such as wood and paper production, have also been doing badly. The Bank of Finland argues that a crucial reason why exports have been doing badly is a loss of competitiveness: unit labour costs have shot up by 20% in the past five years.

The economy’s longer-term prospects add to the gloom. In a survey of the Finnish economy published early this year, the OECD estimated that GDP would grow by just 1.7% a year between 2016 and 2030. The bills for a rapidly ageing population are coming due, as the bumper crop of babies born after the second world war retires.

The coalition government formed in mid-2011 and led by the conservative prime minister, Jyrki Katainen, has adopted measures to improve the structural budget balance by 2% of GDP in 2015. The fiscal tightening will be especially marked next year, with value-added tax on consumption rising by one percentage point. That is one reason why growth is expected to be a soggy sub-1% in 2013, according to Mr Kotilainen. But even with this dose of austerity, the ministry of finance reckons there is a “sustainability gap” of 3.5% of GDP a year that will have to be closed to put Finland’s public finances on a secure footing.

Along with further austerity, painful reforms are required. Finland needs to raise its retirement age. And as the OECD urged in its report, it needs to improve public-service productivity. The government is starting to move in the right direction with its plan to reduce the number of local authorities, which are responsible for crucial public services like health, but plenty more needs to be done.

As times turn hard at home, many Finns bristle at having to bail out what they regard as profligate euro-zone countries that have not played by the rules. Mr Katainen’s demands for collateral stem from a coalition agreement forged after the election in April 2011, which saw the eruption of the anti-bail-out True Finns, now the biggest opposition party. Even so, he is keen to present himself as a constructive negotiator rather than a troublemaker.

And despite the dislike for bail-outs, Finnish public opinion continues to favour the euro, which is also backed by both business and the unions. One reason lies in another destination that the big cruise-ships visit—nearby St Petersburg. As Teija Tiilikainen, the head of the Finnish Institute of International Affairs, points out, joining the euro had a security dimension, through binding Finland more closely into Europe and so providing a bulwark against Russia (still its largest trading partner).

Finns may not be dreaming of a future outside the single currency, but their reluctance to help makes them a prime example of the “rescue fatigue” now afflicting much of northern Europe (including the Netherlands, which has an election of its own next month). That constraint is one reason why markets’ sunny mood about the euro crisis may not last far into the autumn.

(The economist, 2012)

Quejas del norte

Los finlandeses están siendo inflexibles porque se enfrentan a su propia penuria.

EN EL corazón histórico de Helsinki, los cruceros Leviathan se pueden vislumbrar a través del puerto, listos para su próximo viaje. A solo dos horas a través del Golfo de Finlandia esta Tallinn en Estonia. Continuando por el sur y en un viaje cansado llegaremos a Atenas. Si Grecia es el cliente deudor  de los países del sur de Europa, Finlandia es el compañero gruñón entre los países acreedores del norte. Se ha insistido que las condiciones especiales acerca de sus contribuciones de rescate a la zona euro desde 2011 se están obteniendo con garantías sobre sus préstamos. Los ministros de gobierno se abstienen de la retórica altisonante acerca de la unidad europea: el Ministro de Relaciones Exteriores causó una conmoción diciendo que Finlandia tiene planes de contingencia para una ruptura con el euro.

Desde una perspectiva, es difícil ver por qué Finlandia está siendo tan escandalosa. El país prosperó durante la mejor parte de la década, después de su adhesión a la moneda única en 1999. Y a pesar de que sufrió en la recesión de 2008 – 2009, ha tenido una recuperación grande. El desempleo ha disminuido desde un tope de 8,7% a principios de 2010, a 7,5%. Los mercados de Helsinki están atestados de compradores y las ventas minoristas a través del país han sido vivaces. La recuperación ha sido sostenida por un fuerte consumo, apoyado por un mercado inmobiliario fuerte. Los sistemas de financiamiento están en buena forma.
Las finanzas públicas de Finlandia están saludables  también, ciertamente en comparación con los otros países de la zona euro. De los seis países restantes con calificación AAA, en la zona fuerte 17, es el único que no enfrenta el riesgo de una rebaja;  según la agencia de calificación Moody. La deuda pública es solamente del 50% del PIB, mucho más baja que Alemania (80%), y el gobierno tiene un déficit del 1% del PIB este año, una cantidad irrisoria comparada con aquella que acumularon los países deudores de Europa.

Pero desde otra perspectiva, el desempeño de Finlandia parece decepcionante. Una alternativa de destino a Helsinki está en uno de esos cruceros gigantes hasta el oeste de Estocolmo. A diferencia de Finlandia, Suecia escogió no participar en la zona euro. Durante la crisis, eso hizo una pequeña diferencia. Ambos países lo hicieron bien;  el rendimiento de Finlandia era muy bueno. Pero durante los últimos cinco años, sus fortunas han alejado el detrimento de Finlandia. (Ver gráfico)

Los finlandeses sufrieron una recesión mucho más aguda que los suecos, y la recuperación de Finlandia ha sido menos entusiasta. Por otra parte, la economía Finlandesa ha tropezado en los últimos tiempos: el PIB de Finlandia bajo un 1% en el segundo trimestre de 2011, mientras que en Suecia aumentó el 1,4%. Fueron razones especiales por las que la economía Finlandesa se contrajo – en efecto el crecimiento iba hacia delante en el primer trimestre, pero los consumidores compraron autos con anticipación para evitar pagar impuestos. Ahora en 2012 el PIB se está expandiendo en un 0,5%, dice Markku Kotilainen del Instituto de economía Finlandesa. En contraste, la producción Sueca se va a expandir un 1,3%, de acuerdo con Robert Bergqvist del banco SEB.

Otra comparación: Suecia continúa teniendo un fuerte superávit en cuenta corriente (por valor del 7% en 2011), mientras que Finlandia entró en un déficit el año pasado por primera vez desde 1993, un fenómeno observado con preocupación por Erkki Liikanen, el presidente del Banco Central. Y mientras la deuda pública de Finlandia era más baja que la de Suecia antes de la crisis, ahora es más alta.

Un reflejo de ello son los retrocesos de Nokia, tiene una caída, su participación en el PIB finlandés se ha encogido una octava parte de lo que aportaba una década atrás. Pero hay otras preocupaciones. Las industrias pilar, tales como la madera y la producción de papel, también han estado mal. El Banco de Finlandia sostiene que una razón crucial de por qué las exportaciones han estado mal es por una pérdida en la competitividad: los costos laborales unitarios se han disparado un 20% en los últimos cinco años.

Las perspectivas de la economía a largo plazo se añaden a la penumbra. En una encuesta acerca de la economía Finlandesa publicada a principios de este año, la OCDE estima que el PIB crecerá solo un 1,7% por año, entre 2016 y 2030. Los proyectos de ley para una población que envejece rápidamente se están venciendo, ya que la gran cantidad de bebés nacidos después de la Segunda Guerra Mundial son retirados (viejos).

El gobierno de coalición formado a mediados de 2011 y dirigido por el primer Ministro conservador,  Jyrki Katainen, ha adoptado medidas para mejorar el equilibrio presupuestario estructural en un 2% del PIB en 2015. El ajuste fiscal será especialmente marcado el año que viene, con el valor añadido de impuesto sobre el consumo en aumento, en un punto porcentual. Esa es una razón por la que se espera que el crecimiento sea por debajo del 1% en 2013, según el Sr. Kotilainen. Pero incluso con esta dosis de austeridad, el Ministerio de Hacienda calcula que existe una "brecha de sostenibilidad" del 3,5% del PIB al año, la cual tendrá que estar muy cerca de ese valor para que las finanzas públicas de Finlandia estén sobre una base sólida.

Junto con más austeridad, las reformas dolorosas son obligatorias. Finlandia tiene que aumentar la edad de jubilación. Y como la OCDE instó en su informe, es necesario mejorar la productividad del servicio público. El gobierno está empezando a moverse en la dirección correcta con su plan para reducir el número de autoridades locales, que son los responsables de los servicios públicos esenciales como la salud, pero todavía queda mucho más por hacer.

Como los tiempos están difíciles en casa, muchos finlandeses se han ofendido por la ayuda económica prestada a lo que ellos consideran como los países derrochadores de la eurozona, que no han jugado según las reglas. Las demandas del Sr. Katainen garantizan un acuerdo de coalición forjado después de las elecciones en abril de 2011, esto generó la alteración de los finlandeses por no hacer estas ayudas económicas a los “verdaderos finlandeses”, ahora el mayor partido de oposición. Aun así, él está dispuesto a presentarse como un negociador constructivo y no un alborotador.

Y a pesar de la aversión por las ayudas económicas la opinión pública finlandesa sigue favoreciendo al euro, que también es apoyado por las empresas y los sindicatos. Una de las razones radica en otro destino de visita de los cruceros, que queda cerca San Petersburgo. Teija Tiilikainen, el jefe del Instituto Finlandés de Asuntos Internacionales, señala, la adopción del euro tuvo una dimensión de seguridad, a través de una unión más estrecha de Finlandia con Europa y así proporcionó una fortaleza contra Rusia (siendo su principal socio comercial).

Los finlandeses no pueden soñar con un futuro fuera de la moneda única, pero su renuencia a ayudar los convierte en un excelente ejemplo de la "fatiga de rescate" que ahora aflige a gran parte del norte de Europa (incluidos los Países Bajos, que tiene una elección el mes que viene). Esa restricción es una de las razones por las que el estado nublado de los mercados sobre la crisis del euro no puede durar sino hasta otoño.

(The economist, 2012)


Este artículo se escribió por la crisis en la que se encuentra en este momento Europa, especialmente por los grandes problemas que han tenido Grecia,  Portugal y España; por ser Europa una comunidad, estos problemas se han transmitido al resto de los países integrantes de esta asociación.

Esta crisis afecta específicamente al resto de países europeos con economías más débiles, aunque del mismo modo los afecta a todos, pues se evidencia la gran responsabilidad que tiene en estos momentos países de economías estables y poderosas como Alemania.

Es una situación complicada porque por ejemplo España podría solucionar sus problemas con la teoría Keynesiana, es decir, aumentando el gasto público, pero en este momento para aplicar este modelo debe endeudarse y el resto de la comunidad europea no lo permite. Si Europa decidió incorporarse en este proceso de comunidad es para apoyarse entre todos, es decir que las economías fuertes deben ayudar a las débiles, pero esto ha tenido muchos opositores, pues no están de acuerdo que deban reducir su gasto para colaborar a economías que han despilfarrado sus ingresos y no han ahorrado ni han planificado debidamente para evitar este tipo de situaciones negativas.


I read an article of the condition that the Finns are living now with the crisis in Europe. Especially they talked about the big problems that they are having with Greece, Portugal and Spain. For be a community (European Union), these problems have been transmitted to the members countries.

This crisis affects specifically the European countries with weaker economies, although likewise it affects every nation. This event shows the big responsibility that the countries with powerful economies like Germany have.

It´s a complicated situation; for example, Spain could solve their problems with the Keynesian theory, increasing public spending, but at this time, they need to borrow for apply this economic model; however the rest of the European Community don´t let them do it. If Europe countries decided to join in this process of economic union, they should support each other; the stronger economies should help the weakest, but this idea have had several opposition, because some are not agree to reduce their own spend to collaborate economies that have squandered their income, haven´t spared and neither planning well to avoid such negative situations.

Daniela Sánchez Cadavid

Economía, sexto semestre

Economy, Sixth semester


The economist. (Agosto de 2012). Recuperado el 26 de Agosto de 2012, de http://www.economist.com/node/21560865

China Politics Stall Overhaul for Economy.

BEIJING — When it comes to confronting economic slowdowns, the Chinese government has not been shy about making bold moves. Faced with the contagion of global recession four years ago, policy makers created a $585 billion stimulus package that helped inoculate the nation against the economic malaise still sapping the United States and Europe.

But today, even as China’s vaunted export manufacturing juggernaut loses force and the Shanghai stock market remains in a slump, the Communist Party appears so distracted by its politically tangled once-a-decade leadership transition that it is unwilling or unable to pursue the more ambitious agenda that many economists say is necessary to head off a far more serious crisis in the future.

Although the departing government has tried in recent months to address decelerating growth by easing bank loan restrictions, increasing pensions and offering tax breaks to small businesses, a lack of consensus among the top stewards of the economy has stymied a more muscular response, insiders say.

Política de China de Economía.
BEIJING - Cuando se trata de hacer frente a la desaceleración económica, el gobierno chino no ha tenido reparos en hacer movimientos audaces. Ante el contagio de la recesión mundial hace cuatro años, los legisladores crearon un paquete de estímulo de $ 585 mil millones que ayudó a inocular a la nación contra el malestar económico sigue minando los Estados Unidos y Europa.
Pero hoy en día, incluso mientras monstruo tan cacareada China manufacturera de exportación pierde fuerza y la bolsa de Shanghai se mantiene en una depresión, el Partido Comunista parece tan distraído por su transición políticamente enredado liderazgo una vez cada diez años que no está dispuesto o es incapaz de ejercer la más ambiciosa agenda que muchos economistas dicen que es necesario para evitar una crisis mucho más grave en el futuro.
Aunque el gobierno saliente ha tratado en los últimos meses para hacer frente a desacelerar el crecimiento de aliviar las restricciones de préstamos bancarios, el aumento de las pensiones y ofreciendo incentivos fiscales a las pequeñas empresas, la falta de consenso entre los administradores superiores de la economía ha frustrado una respuesta más musculoso, dicen.
Se evidencia los coletazos de la crisis económica en países con EE.UU, países europeos y países asiáticos como China. Se evidencia por lo que está pasando china, a pesar de ser un país gran exportador de materia prima, gran manufacturero se evidencia el esfuerzo por aliviar las restricciones los préstamos bancarios, el aumento de las pensiones y ofreciendo incentivos fiscales a las pequeñas empresas.
Evidenced the aftershocks of the economic crisis in countries with U.S., European and Asian countries like China. Evidenced by what is going on China, despite being a large country exporter of raw materials, great manufacturing show the effort to alleviate bank lending restrictions, higher pensions and tax incentives for small businesses.
The New York Times, Thursday , September 27, 2012.

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